当前研究结论
市场行为较强，逻辑层只有部分证据；当前更像价格先行、经营来源等待闭环。
价格与成交
- 今开
- 21.13
- 最高
- 21.64
- 最低
- 20.55
- 昨收
- 20.55
- 成交额
- 2.62 亿
- 换手率
- 6.33%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长，但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 封测服务收入占比 57.39%，收入来源具备一定分散度；该分部披露毛利率 0.48%，可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +24.52% / 归母利润 +127.03%
盈利结构
毛利率 9.11%（较2026一季报+9.17pct） / ROE 0.20%
利润质量
扣非利润约占归母利润 88%
估值边界
当前 PE（TTM）-221.96、PB 3.51；处于已保存历史样本的 16% 位置；同业 PE 中位数 74.95。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +24.52%，归母净利润同比 +127.03%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 9.17 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方，量能未明显背离，市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +5.4%
公司靠什么经营
主营业务构成（2026中报）
佛山市蓝箭电子股份有限公司是广东省高新技术企业,国内半导体器件专业研发制造商。公司前身是佛山市无线电四厂,创建于七十年代初。1998年转制成有限责任公司,2012年股改为佛山市蓝箭电子股份有限公司。目前已形成年产150亿只的生产规模,是华南地区主要的半导体器件生产基地之一。公司厂区位于佛山市禅城区,厂房面积8万平方米。公司拥有大量先进的生产线,产品系列有各种封装的双极型晶体管、场效应晶体管(MOSFET)、各种开关、稳压、肖特基(SBD)、快恢复(FRD)等二极管、晶闸管(可控硅)、集成电路(IC)等,产品广泛应用于家用电器、电源、IT数码、通信、新能源、汽车电子、仪器仪表、显示屏、灯饰照明、背光源等领域。公司从1997年开始通过ISO9001质量管理体系认证,2005年通过ISO14001环境管理体系认证,2013年通过了ISO/TS16949(IATF16949)汽车行业质量管理体系标准认证,2015年通过OHSAS18001(ISO45001)职业健康安全管理体系认证,2018年通过GB/T29490知识产权管理体系认证,2024年通过ESDS20.20静电防护体系认证,2025年通过QC080000有害物质管理体系认证。目前公司建立了广东省半导体器件工程技术研究开发中心和广东省企业技术中心,2008年,“蓝箭”牌晶体管被认定为广东省名牌产品。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
24.52%
最新归母利润同比
127.03%
最新毛利率
9.11%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象，不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
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