当前研究结论
市场行为先行,但公司级逻辑证据不足,价格强势不能替代基本面验证。
价格与成交
- 今开
- 17.63
- 最高
- 17.91
- 最低
- 17.61
- 昨收
- 17.90
- 成交额
- 4110.47 万
- 换手率
- 3.25%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入增长尚未转化为利润改善,当前增长质量存在明显背离。 家电微动开关及组件收入占比 70.19%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 17.70%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +31.76% / 归母利润 -16.81%
盈利结构
毛利率 23.10%(较2026一季报+3.95pct) / ROE 2.09%
利润质量
扣非利润约占归母利润 80%
估值边界
当前 PE(TTM)58.14、PB 2.56;处于已保存历史样本的 77% 位置;同业 PE 中位数 86.25。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +31.76%,归母净利润同比 -16.81%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 3.95 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +7.2%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
东南电子股份有限公司创建于1987年,座落于中国东南沿海浙江省乐清经济开发区,是一家集产品研发、生产、销售、售后服务为一体的开关专业制造企业,产品覆盖全国各地及国际50余个国家和地区。主导产品为:微动开关、防水微动开关、旋转开关、电源开关等系列,产品均取得了美国的UL认证、德国的VDE/TUV认证、欧盟的ENEC认证、韩国的EK/KTL认证及中国的CQC认证,同时还取得了CB报告、CE证书等;产品广泛应用家用电器、医疗设备、低压电器、汽车配件、新能源充电设备等领域,年生产能力4亿只开关以上。 公司具有先进的标准化生产设备;高精度的制造加工设备;德式模具制造和设计能力;专业的测试实验室(UL目击实验室);紧密的合作团队。实行严格的质量控制手段,不断提高产品的质量,为顾客提供有竞争力的产品和满意的服务,质量服务意识落实到每一个员工。 公司将“造就微动开关行业的全球重要企业之一”为目标,不断加强公司研发团队,自行设计、自行研发明。公司于1996年建立ISO9001质量管理体系、2011年建立ISO14001环境管理体系、OHSAS18001职业健康安全体系,2018年取得QC080000有害物质过程管理证书,2019年取得IATF16949汽车行业质量管理体系。 信誉是企业发展的基石,公司连续七年被乐清市人民政府评为“明星企业”称号,荣获“乐清市长质量奖”,入选工信部专精特新“小巨人”企业,浙江省企业研究院,浙江省企业技术中心,浙江省工业设计中心,安全生产标准化二级企业。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
31.76%
最新归母利润同比
-16.81%
最新毛利率
23.10%
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