当前研究结论
市场行为较强,逻辑层只有部分证据;当前更像价格先行、经营来源等待闭环。
价格与成交
- 今开
- 16.33
- 最高
- 16.49
- 最低
- 15.96
- 昨收
- 16.41
- 成交额
- 2.13 亿
- 换手率
- 2.85%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长,但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 三元材料收入占比 53.41%,收入来源具备一定分散度;该分部披露毛利率 2.06%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +84.97% / 归母利润 +186.24%
盈利结构
毛利率 11.75%(较2025年报+3.76pct) / ROE 1.04%
利润质量
扣非利润约占归母利润 94%
估值边界
当前 PE(TTM)108.00、PB 3.93;处于已保存历史样本的 37% 位置;同业 PE 中位数 54.03。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +84.97%,归母净利润同比 +186.24%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2025年报高 3.76 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +0.7%
公司靠什么经营
主营业务构成(2025年报)
天津国安盟固利新材料科技股份有限公司成立于2009年11月,坐落于天津市宝坻区九园工业园区。公司主要从事锂离子电池正极材料的研发、生产与销售,是国内较早实现钴酸锂产业化的企业之一,打破了在此领域长期被国外产品垄断的局面。公司控股股东为亨通集团(中国企业500强)。2023年8月9日,公司在深交所创业板上市,股票简称“盟固利”,股票代码“301487”。未来,公司将继续立足于新能源、新材料行业,依托技术和人才优势,通过创新与资本驱动,深入推进产业链整合,持续做大做强锂离子电池正极材料产业。始终践行“社会责任是企业的第一责任”,积极响应国家大力发展循环经济,以绿色、低碳、持续发展为方向,立志为国家新能源、新材料产业贡献力量。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
84.97%
最新归母利润同比
186.24%
最新毛利率
11.75%
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