当前研究结论
逻辑层与市场行为层都存在缺口,当前结论需要更多经营与量价证据确认。
价格与成交
- 今开
- 37.88
- 最高
- 39.00
- 最低
- 37.67
- 昨收
- 38.30
- 成交额
- 1.61 亿
- 换手率
- 2.21%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入增长尚未转化为利润改善,当前增长质量存在明显背离。 主粮收入占比 65.82%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 42.57%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +10.01% / 归母利润 -49.57%
盈利结构
毛利率 40.11%(较2026一季报-1.50pct) / ROE 4.06%
利润质量
扣非利润约占归母利润 100%
估值边界
当前 PE(TTM)31.85、PB 3.31;处于已保存历史样本的 16% 位置;同业 PE 中位数 26.21。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +10.01%,归母净利润同比 -49.57%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 1.50 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复,市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -6.4%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
乖宝宠物食品集团股份有限公司(以下简称“公司”)始建于2006年,主要从事宠物食品的研发、生产和销售,主要产品包括宠物犬用和猫用主粮系列、零食系列和保健品系列等。公司尊重犬猫天性,专注于研究犬猫源自本能天性的营养需求,提供符合犬猫天性的全生命周期的营养解决方案,提升宠物生命质量,推动宠物福利和人文关怀,用每一位乖宝人的专业和热情,守护人宠之间的幸福互动与温馨陪伴,构建人宠和谐关系。2023年8月16日,乖宝宠物(301498)正式在深交所创业板敲钟上市。公司成立之初,从事境外宠物食品代加工,经过多年积累,产品销往欧美、日韩等三十多个国家和地区,主要客户包括沃尔玛、品谱等全球大型零售商和知名宠物品牌运营商。公司是国家级出口宠物食品质量安全示范区龙头企业,秉持全球化视野、国际化的文化和理念,整合全球优质资源,持续提升供应链、技术研发、人才和市场的持续领先,确保提供最先进、最优质的产品和服务。我们以“全球领先、行业标杆”为目标,持续提升企业的国际竞争力,通过优质稳定的产品品质和创新优势,赢得了境外客户长期信赖的合作关系。凭借多年来服务于国际客户所积累的产品研发、生产工艺及质量管控的优势,公司在2013年创立了自有品牌“麦富迪Myfoodie”。麦富迪紧密贴合用户需求的变化与升级,在标准营养配方理念基础上更进一步,尊重犬猫福祉与原始习性,相继推出了牛肉双拼粮、BARF霸弗天然粮等多个创新产品系列,旨在树立国内宠物食品行业的标杆地位。公司在国内和泰国拥有两大先进的生产基地,配备自动化智能化生产线、智能仓储设施、物流电商中心以及辐照中心。建立了全面的原料供应链管理和品质控制系统,确保产品的安全性、优质性以及全程可追溯性。为了进一步保证食品安全,公司实施了HACCP食品安全控制体系,并获得了FSSC22000、BRCGS等国际食品安全管理体系认证,并先后通过了美国食品与药品监督管理局(FDA)、加拿大食品检验署(CFIA)以及日本农林水产省的相关认证与注册。公司的检测中心获得了CNAS实验室认可证书,具备进行全方位检测的能力,包括理化分析、微生物检测、抗生素残留分析、农药残留测试和重金属含量测定等,确保所有产品均达到高标准的国际质量要求。公司始终坚守品质至上,创新驱动,以满足宠物的真实需求及优化客户体验为核心理念。我们致力于开发符合市场需求的创新产品,凭借卓越表现赢得了多项荣誉,包括“省级企业技术中心”、“农业产业化省级重点龙头企业”、“山东省质量标杆企业”、“山东省农产品出口示范企业”以及“山东省绿色营养宠物食品工程实验室”。2021年,旗舰品牌“麦富迪”荣登MAT2021天猫犬猫食品销量榜首,并被评为最受Z世代青睐的宠物食品品牌。2022年,麦富迪荣获“中国大消费年度最佳创新品牌”及36氪「FUTURE2022」消费新势力奖项。同时,由麦富迪独家赞助的科普教育纪录片《家有恶猫》摘得国际纪录片领域最高荣誉——泰利奖(电视纪实时类)。2023年,麦富迪更进一步,成为宠物行业中首个获得AAA级知名商标认证的品牌,不仅彰显了品牌实力和影响力,也体现了公司对高品质与创新不懈追求的决心。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
10.01%
最新归母利润同比
-49.57%
最新毛利率
40.11%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象,不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
AI 只在点击后更新逻辑层与市场行为层,不计算综合推荐分。