当前研究结论
逻辑层与市场行为层都存在缺口,当前结论需要更多经营与量价证据确认。
价格与成交
- 今开
- 27.71
- 最高
- 27.85
- 最低
- 27.50
- 昨收
- 27.85
- 成交额
- 3922.01 万
- 换手率
- 3.27%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入增长尚未转化为利润改善,当前增长质量存在明显背离。 可降解产品收入占比 49.62%,收入来源具备一定分散度;该分部披露毛利率 26.25%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +7.50% / 归母利润 -60.55%
盈利结构
毛利率 19.85%(较2025年报-4.15pct) / ROE 1.53%
利润质量
扣非利润约占归母利润 95%
估值边界
当前 PE(TTM)23.39、PB 1.97;处于已保存历史样本的 16% 位置;同业 PE 中位数 30.30。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +7.50%,归母净利润同比 -60.55%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2025年报低 4.15 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复,市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -4.2%
公司靠什么经营
主营业务构成(2025年报)
合肥恒鑫生活科技股份有限公司(股票代码:301501)是一家专注于绿色、低碳、可持续的可生物降解制品研发、生产与销售的高新技术企业。公司成立于1997年,总部位于合肥市双凤经济开发区,在合肥、上海、武汉、霍山、海南、泰国等地建有生产基地。公司产品主要是以PLA(聚乳酸)、PHA(聚羟基脂肪酸酯)等生物基材料为原料的可生物降解餐饮具,为典型的环保、减碳产品,完全契合国家“可循环、易回收、可降解”的政策导向;产品覆盖快餐、饮品等餐饮品类,以及大型企业或机构、民用航空、家庭日用消费等多元场景,销售网络覆盖亚洲、北美洲、大洋洲、欧洲等多个国家和地区。公司总部建设了集生产与研发于一体的智能工厂-通过建设数字化产线,引进工业互联网、智能仓储、人工智能等前沿技术,致力于打造行业领先的“灯塔工厂”模式,实现生产过程的自动化与智能化管理,在显著提升运营效率的同时,能耗与碳排放较传统工厂大幅降低,彰显了绿色制造与智能制造的深度融合,更体现了公司对技术和产品持续研发的重视。在可生物降解制品领域,公司及子公司牵头、参与制定40余项国家及行业标准,并积累了PLA、PHA改性技术、淋膜技术、纸杯高速成型技术等核心技术。公司及主要产品通过BRC认证、FDA认证、LFGB测试,符合高端餐饮企业供应商认证测试要求;并通过ISO9001、ISO14001、ISO45001和SEDEX等管理体系认证;此外,可生物降解产品通过DIN、BPI等堆肥认证。在绿色低碳领域的持续深耕中,公司PLA系列核心产品获得国家级绿色设计产品认证且取得产品碳足迹核证声明。公司被评为中国塑料加工工业协会降解塑料专业委员会副会长单位:连续6年荣膺中国轻工业塑料行业(降解塑料)十强企业;2022年入选工信部第四批专精特新“小巨人”企业及安徽省"专精特新”冠军企业名单。公司将持续秉承环保初心,深度响应全球绿色低碳政策导向,致力于成长为拥有全球影响力的可生物降解餐饮具制造商。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
7.50%
最新归母利润同比
-60.55%
最新毛利率
19.85%
| 报告期 |
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同行业研究
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更新这份双视角研究
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