当前研究结论
逻辑层与市场行为层都存在缺口,当前结论需要更多经营与量价证据确认。
价格与成交
- 今开
- 33.07
- 最高
- 33.27
- 最低
- 32.66
- 昨收
- 33.27
- 成交额
- 5736.92 万
- 换手率
- 1.78%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入增长尚未转化为利润改善,当前增长质量存在明显背离。 电网智能监测收入占比 86.90%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 43.61%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +8.05% / 归母利润 -4.61%
盈利结构
毛利率 40.11%(较2026一季报-0.66pct) / ROE 3.64%
利润质量
扣非利润约占归母利润 89%
估值边界
当前 PE(TTM)39.78、PB 4.26;处于已保存历史样本的 0% 位置;同业 PE 中位数 32.39。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +8.05%,归母净利润同比 -4.61%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 0.66 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复,市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -5.3%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
山东山大电力技术股份有限公司成立于2001年4月,2017年7月整体变更设立股份有限公司,公司控股股东为山东山大资本运营有限公司,实际控制人为山东大学。公司是一家致力于电力系统相关智能产品技术研发与产业化的国家级高新技术企业,基于在智能电网领域积累的电网监测技术和电气系统设计及集成化能力,形成了电网智能监测和新能源两大业务板块,主要产品故障录波监测装置、输电线路故障监测装置、时间同步装置处于细分行业领先地位。公司秉承“真诚、严谨、创新、卓越”的经营理念,依托山东大学人才、技术优势,实现了产、学、研、用有机结合,资源共享。公司拥有“山东省电能质量监测与治理工程技术研究中心”、“山东省软件工程技术中心”、“山东省企业技术中心”、“光储充电系统济南市工程研究中心”等创新平台,并先后获得“国家级重点专精特新“小巨人”企业”、“山东省软件创新型企业”、“山东省瞪羚企业”、“山东省专精特新中小企业”、“山东省制造业单项冠军企业”、“济南市数字经济领军企业”等称号。公司倡导创新理念、突出技术创新、重视产品研发,在技术创新和科技成果产业化等方面成绩突出。公司是电力监测细分领域技术标准的制定者之一,参与制定5项国家标准和17项行业、团体、企业(国家电网、南方电网)标准。作为细分行业领先企业之一,公司“微机电力故障录波装置”等3项被列入国家火炬计划项目,“WDGL-VI/D电力故障录波监测装置”被列入国家火炬计划产业化示范项目,并相继承接了山东省技术创新项目计划46项,国家电网、南方电网多项研究课题。公司拥有科学的现代管理制度、完善的产品质量保证和服务体系。公司已通过ISO9001国际质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、ISO45001职业安全健康管理体系认证、ISO50001能源管理体系认证和ISO27001信息安全管理体系认证。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
8.05%
最新归母利润同比
-4.61%
最新毛利率
40.11%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象,不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
AI 只在点击后更新逻辑层与市场行为层,不计算综合推荐分。