当前研究结论
逻辑层与市场行为层都存在缺口,当前结论需要更多经营与量价证据确认。
价格与成交
- 今开
- 6.74
- 最高
- 6.77
- 最低
- 6.60
- 昨收
- 6.77
- 成交额
- 7.38 亿
- 换手率
- 0.72%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入增长尚未转化为利润改善,当前增长质量存在明显背离。 发放贷款和垫款收入占比 64.19%,业务集中度较高;但分部毛利率未提供,收入占比不能直接等同于利润贡献。
业绩转化
营收 +35.33% / 归母利润 -1.50%
盈利结构
毛利率 未提供 / ROE 1.57%
利润质量
扣非利润约占归母利润 100%
估值边界
当前 PE(TTM)3.88、PB 0.33;处于已保存历史样本的 57% 位置;同业 PE 中位数 6.41。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +35.33%,归母净利润同比 -1.50%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。
反证 / 缺口主营分部占比与毛利贡献未闭环;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线下方但成交放大,当前处在方向选择和分歧释放阶段。
趋势位置
距 MA20 -1.8%
量价确认
近 5 日量比 1.29 倍
公司靠什么经营
主营业务构成(2025中报)
华夏银行股份有限公司在改革开放总设计师邓小平的关心支持下,华夏银行于1992年10月在北京成立,是首钢总公司(现已更名为:首钢集团有限公司)独资组建成立的全国性商业银行。1995年3月,实行股份制改造;2003年9月,首次公开发行股票并上市交易(股票代码:600015),成为全国第五家上市银行。成立33年来,华夏银行始终坚定不移贯彻落实党中央、国务院和北京市委市政府决策部署及监管要求,积极应对复杂严峻的经营环境和多重困难挑战,经营业绩“稳中有进、稳中向好”:资产规模和经营质效平稳增长,资产质量稳步改善;资产负债结构与盈利结构优化,客户基础持续夯实;改革活力不断释放,转型创新力度加大,资本实力不断提升。2021年,首批入选国内系统重要性银行。2022年起,连续跻身英国《银行家》杂志全球银行排名50强。在2025年7月英国《银行家》全球1000家银行排名中,按一级资本排名全球第47位。充分发挥香港分行“桥头堡”作用,深化“内外贸”“本外币”“离在岸”“结算+融资+财资”四个一体化经营,跨境金融独具特色,境外债承销实力跻身国际一线阵营。在做好经营发展工作的同时,华夏银行积极履行社会责任,加强与客户、股东、员工等利益相关方的沟通与交流,促进企业与社会、环境的可持续发展,塑造良好的社会形象,致力于成为一家“讲政治、创价值、担责任”的金融机构。不断提升服务品质和效率,保护消费者权益,积极推行普惠金融理念,推进金融服务乡村全面振兴工作。作为最早发展绿色金融的商业银行之一,华夏银行在“双碳”目标指引下,坚定不移走生态优先、绿色发展之路。先后多次荣获“小微企业金融服务先进单位”“最具社会责任金融机构”“中国银行业最佳民生金融奖”等多个奖项。面向未来,华夏银行将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,全面贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会以及中央金融工作会议精神,认真落实北京市委市政府、金融监管部门工作要求,完整准确全面贯彻新发展理念,深刻把握金融工作的政治性、人民性,以强化党的建设为引领,以推进高质量发展为主题,坚持稳中求进工作总基调,进一步全面深化改革,着力实施“12345”战略部署:始终树立讲政治、创价值、担责任的一种社会形象,倾力打造实现科技金融、绿色金融“双精彩”两大经营特色,着力发挥全国性、综合性、国际性三大方面优势,深耕细作京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝经济圈等四大重点区域,锻造成为数字银行、生态银行、特色银行、标杆银行、受人尊敬银行五大标志性银行,奋力谱写华夏银行高质量发展新篇章,为新时代首都发展和金融强国建设贡献更大力量!
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
35.33%
最新归母利润同比
-1.50%
最新毛利率
未提供
同行业研究
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更新这份双视角研究
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