当前研究结论
至少一层关键数据不足,当前只展示各自证据,不强行形成一致结论。
价格与成交
暂时没有足够的价格历史。
- 今开
- 7.91
- 最高
- 7.96
- 最低
- 7.85
- 昨收
- 7.96
- 成交额
- 6062.61 万
- 换手率
- 1.40%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入增长尚未转化为利润改善,当前增长质量存在明显背离。 商品销售收入占比 84.61%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 5.19%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +2.25% / 归母利润 -27.98%
盈利结构
毛利率 6.36%(较2026一季报-5.25pct) / ROE 1.71%
利润质量
扣非利润约占归母利润 83%
估值边界
当前 PE(TTM)26.54、PB 1.40;处于已保存历史样本的 57% 位置;同业 PE 中位数 20.22。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +2.25%,归母净利润同比 -27.98%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 5.25 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格历史不足,当前趋势阶段与量价确认程度尚不能判断。
趋势位置
MA20 距离未提供
量价确认
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
四川明星电力股份有限公司(以下简称“公司”)是一家主营电力、自来水生产与供应,产业涉及新能源开发建设和运营、燃气、电力与自来水工程设计与建设、酒店服务和矿产资源开发等的国有控股上市公司。公司源于1926年官绅合办的明星电灯公司,1959年建成遂宁县龙凤水电站,1962年8月成立遂宁县龙凤水电厂,1984更名为遂宁县电力公司,1988年3月经四川省人民政府批准进行股份制试点,1988年4月29日注册成立遂宁电力股份有限公司,注册地为四川省遂宁市。1993年2月更名为四川明星电力股份有限公司。1997年6月27日,经中国证监会批准,在上海证券交易所上市流通(证券简称:明星电力,证券代码:600101)。控股股东为国网四川省电力公司。公司共设16个职能部室和5个业务支撑中心,下辖5个分公司和7个全资子公司,1个合营公司。公司供电区域为遂宁市船山区、安居区、经开区、河东新区、高新区,2025年上半年售电量24.58亿千瓦时。公司供区内拥有水力发电站4座、机组15台,装机容量11.558万千瓦,年均发电能力约5.4亿千瓦时,2025年上半年实现自发上网电量1.59亿千瓦时。公司供水区域为遂宁市城区,拥有自来水厂1座、加压站4座,最大供水能力22.5万吨/日,2025年上半年售水量2389.76万吨。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
2.25%
最新归母利润同比
-27.98%
最新毛利率
6.36%
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