当前研究结论
市场行为较强,逻辑层只有部分证据;当前更像价格先行、经营来源等待闭环。
价格与成交
- 今开
- 15.62
- 最高
- 15.72
- 最低
- 15.36
- 昨收
- 15.57
- 成交额
- 2189.01 万
- 换手率
- 0.99%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长,但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 离合器收入占比 54.55%,收入来源具备一定分散度;该分部披露毛利率 18.69%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +19.05% / 归母利润 +278.87%
盈利结构
毛利率 16.69%(较2026一季报+0.62pct) / ROE 2.46%
利润质量
扣非利润约占归母利润 107%
估值边界
当前 PE(TTM)109.82、PB 4.57;处于已保存历史样本的 43% 位置;同业 PE 中位数 16.01。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +19.05%,归母净利润同比 +278.87%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 0.62 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +2.1%
公司靠什么经营
主营业务构成(2025年报)
长春一东离合器股份有限公司,于1998年完成股份制改造并在上海证券交易所公开上市,股票代码(600148),是中国汽车离合器行业的首家上市公司。拥有国家级企业技术中心、博士后科研工作站,是离合器行业标准起草单位,中国离合器行业理事单位。公司主要生产销售汽车离合器和重型车驾驶室液压翻转机构产品,年生产能力分别为280万套和180万件。是目前国内生产规模最大、产品系列最宽、配套能力最强的汽车离合器和液压举升机构生产基地。作为国家企业技术中心,拥有国内领先的测试中心——CNAS国家级实验室,具备第三方检测资格,可根据国家及国际标准,对离合器不同产品性能进行检测。获得50余项国家专利,填补了国内空白。在行业内通过了IATF16949质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、OHSAS18001职业健康安全管理体系认证、武器装备质量管理体系认证,坚持“精益制造,质量第一,品质卓越,顾客满意”的质量方针,推行全覆盖、高频次分层审核,全面满足客户要求。公司以“人人参与改善,事事追求提高”的精益文化,推行全价值链精益管理模式,全员改善参与率100%,以高水平价值流分析为手段,在人才培育、班组建设、设备保全、成本降低、精益研发、精益采购、精益营销等方面成效显著。2015年7月17日,中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平亲临东北工业集团长春一东离合器股份有限公司视察调研,听取企业工作汇报、接见劳动模范代表、召开职工代表座谈会,并发表重要讲话。长春一东牢记习近平总书记“做大做强做优国有企业,创新是企业的动力之源、质量是企业的立身之本、管理是企业的生存之基”的指示精神,以技术创新为引领,促进结构调整,持续开展精益管理和质量提升不忘初心、牢记使命,努力实现国际化经营。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
19.05%
最新归母利润同比
278.87%
最新毛利率
16.69%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象,不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
AI 只在点击后更新逻辑层与市场行为层,不计算综合推荐分。