当前研究结论
市场行为先行,但公司级逻辑证据不足,价格强势不能替代基本面验证。
价格与成交
- 今开
- 5.98
- 最高
- 6.22
- 最低
- 5.94
- 昨收
- 5.96
- 成交额
- 7.26 亿
- 换手率
- 3.98%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入增长尚未转化为利润改善,当前增长质量存在明显背离。 电解铜箔收入占比 80.77%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 5.40%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +72.33% / 归母利润 -27.83%
盈利结构
毛利率 8.65%(较2026一季报+1.60pct) / ROE 2.49%
利润质量
扣非利润约占归母利润 119%
估值边界
当前 PE(TTM)111.36、PB 4.94;处于已保存历史样本的 98% 位置;同业 PE 中位数 20.22。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +72.33%,归母净利润同比 -27.83%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 1.60 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +4.1%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
浙江亨通控股股份有限公司(股票代码:600226,以下简称“公司”)于1999年11月16日在上海证券交易所上市,是湖州市首家上市企业。公司主营业务包括金属箔及复合箔材料、薄膜及复合膜材料及其制品、生物兽药、饲料添加剂产品的生产与销售、热电联供及投资等相关领域。随着市场机遇和需求变化的变化,公司将立足于现有的发展基础,聚焦主业,以金属新材料、生物科技为核心,优化调整发展思路,逐步形成业务结构搭配合理、成长性好、抗风险性强的发展新格局,以提升盈利水平、增强抗风险能力为战略目标。2022年,公司加入亨通集团。亨通集团是中国光纤光网、能源互联网、大数据物联网、新能源新材料等领域的国家创新型企业、高科技国际化产业集团,并在欧洲、南美洲、非洲、亚洲等地区创建海外产业基地,多家营销技术服务公司,业务覆盖多个国家和地区,全球光纤网络市场占有超15%,跻身全球光纤通信前三强,是中国企业500强、中国民企百强之一。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
72.33%
最新归母利润同比
-27.83%
最新毛利率
8.65%
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