当前研究结论
经营逻辑尚有证据，但当前市场行为未确认，属于逻辑与价格表现分离。
价格与成交
- 今开
- 9.85
- 最高
- 9.95
- 最低
- 9.72
- 昨收
- 9.84
- 成交额
- 1.13 亿
- 换手率
- 0.15%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润同步增长，利润转化速度更快，经营弹性正在改善。 电力销售收入占比 99.14%，业务集中度较高；该分部披露毛利率 58.33%，可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +37.59% / 归母利润 +48.09%
盈利结构
毛利率 56.13%（较2026一季报+0.45pct） / ROE 9.06%
利润质量
扣非利润约占归母利润 101%
估值边界
当前 PE（TTM）20.31、PB 4.32；处于已保存历史样本的 27% 位置；同业 PE 中位数 20.22。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +37.59%，归母净利润同比 +48.09%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 0.45 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复，市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -4.8%
公司靠什么经营
主营业务构成（2026中报）
广西桂冠电力股份有限公司成立于1992年9月,2000年3月在上海证券交易所A股上市,是全国第一家以股份制形式筹集资金进行大中型水电站建设的企业,是广西市值最大的上市公司和装机规模最大的发电企业。公司荣获上海证券交易所“2022-2023年度信息披露工作评价A级”、入选中国上市公司协会“2023年公司治理最佳实践案例”并获得最佳实践案例奖、获得中国上市公司百强高峰论坛“2023年中国上市公司百强奖”,2023年入选国务院国资委“双百企业”,2017年至今连续保持“全国文明单位”。公司以水电、火电、风电、光伏的生产运营、投资建设等为核心业务,同时开展综合能源服务、电站检修、技术咨询等业务。公司在役机组主要分布在广西、贵州、四川、云南、山东、湖北、山西等7个省(区)。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
37.59%
最新归母利润同比
48.09%
最新毛利率
56.13%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象，不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
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