当前研究结论
市场行为较强，逻辑层只有部分证据；当前更像价格先行、经营来源等待闭环。
价格与成交
- 今开
- 5.33
- 最高
- 5.38
- 最低
- 5.29
- 昨收
- 5.35
- 成交额
- 2406.10 万
- 换手率
- 0.82%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入收缩但利润改善，利润变化可能来自成本、费用或非经常因素，主营增长尚未确认。 日化产品收入占比 89.22%，业务集中度较高；该分部披露毛利率 12.44%，可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -9.22% / 归母利润 +7.93%
盈利结构
毛利率 16.24%（较2026一季报-0.64pct） / ROE -0.22%
利润质量
扣非利润与归母利润的对应关系未提供
估值边界
当前 PE（TTM）285.49、PB 1.35；处于已保存历史样本的 97% 位置；同业 PE 中位数 27.06。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -9.22%，归母净利润同比 +7.93%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 0.64 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方，量能未明显背离，市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +2.3%
公司靠什么经营
主营业务构成（2026中报）
柳州两面针股份有限公司(以下简称“两面针公司”)起源于1941年成立的亚洲枧厂等5家小型私营肥皂厂,1978年组建“柳州市牙膏厂”,1980年新厂建成,1994年改制为股份公司,2004年成为行业首家在上海证券交易所挂牌上市的公司(股票代码:600249)。两面针公司致力于中草药的研究与运用,致力于提高人们的健康生活品质,是中药牙膏生产技术领先型企业,是中国口腔清洁护理用品工业协会副理事长单位,是中草药牙膏分标委秘书处承担单位,是《中药牙膏》团体标准牵头起草单位,是行业内首家通过ISO9001国际质量体系认证和首家获准设立博士后科研工作站的国家高新技术企业。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-9.22%
最新归母利润同比
7.93%
最新毛利率
16.24%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象，不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
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