当前研究结论
逻辑层与市场行为层都存在缺口，当前结论需要更多经营与量价证据确认。
价格与成交
- 今开
- 3.17
- 最高
- 3.20
- 最低
- 3.14
- 昨收
- 3.19
- 成交额
- 3277.17 万
- 换手率
- 0.78%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润均未改善，现有财务证据暂不支持经营拐点判断。 LED灯具产品收入占比 80.24%，业务集中度较高；该分部披露毛利率 33.21%，可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -1.67% / 归母利润 -48.84%
盈利结构
毛利率 33.68%（较2026一季报-0.24pct） / ROE 1.39%
利润质量
扣非利润约占归母利润 59%
估值边界
当前 PE（TTM）29.83、PB 1.24；处于已保存历史样本的 77% 位置；同业 PE 中位数 44.11。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -1.67%，归母净利润同比 -48.84%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 0.24 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格仍在 20 日线上方，但量能没有同步确认，当前更接近缩量维持而非趋势强化。
趋势位置
距 MA20 +1.6%
公司靠什么经营
主营业务构成（2026中报）
浙江阳光照明电器集团股份有限公司创立于1975年,四十多年来致力于节能照明行业,是A股主板上市公司,公司产品涵盖LED智能照明、家居照明、商业照明、户外照明、电工电器等领域。阳光照明始终坚持以技术创新为发展基点,建有博士后工作站,拥有国家认可实验室和国家认定企业技术中心,是中国照明行业国家标准主要制订者之一。阳光照明在保持全球领先制造规模的LED照明生产基地的同时,坚持做一个对社会、对国家负责任的企业。公司坚持倡导照明产品的设计、生产、推广、回收系统绿色化,致力成为中国节能照明的倡导者和领跑者。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-1.67%
最新归母利润同比
-48.84%
最新毛利率
33.68%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象，不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
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