当前研究结论
市场行为较强，逻辑层只有部分证据；当前更像价格先行、经营来源等待闭环。
价格与成交
- 今开
- 15.28
- 最高
- 15.58
- 最低
- 15.11
- 昨收
- 15.29
- 成交额
- 1.35 亿
- 换手率
- 3.68%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长，但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 整车销售收入占比 82.46%，业务集中度较高；该分部披露毛利率 17.62%，可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +3.16% / 归母利润 +37.28%
盈利结构
毛利率 18.29%（较2026一季报-0.11pct） / ROE 7.35%
利润质量
扣非利润约占归母利润 99%
估值边界
当前 PE（TTM）14.52、PB 1.96；处于已保存历史样本的 2% 位置；同业 PE 中位数 24.13。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +3.16%，归母净利润同比 +37.28%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 0.11 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方，量能未明显背离，市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +3.5%
公司靠什么经营
主营业务构成（2026中报）
内蒙古北方重型汽车股份有限公司(以下简称:北方股份)是我国专业从事非公路矿用车及其零部件研发、生产和销售的企业,公司于1988年中外合资成立,现为中国兵器北重集团旗下A股上市公司。北方股份拥有科技园区、工业园区、维修再制造及试验园区三大园区,拥有矿用车领域唯一的国家级工程研究中心,是全球唯一能在同一条生产线生产25-400吨全系列矿用车的企业,致力于为用户提供全生命周期运行成本最优的矿用车及矿山运输系统解决方案,技术处于国际先进、国内领先水平,多项产品填补国内乃至全球空白,从根本上扭转了我国矿用车长期依赖进口的局面。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
3.16%
最新归母利润同比
37.28%
最新毛利率
18.29%
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更新这份双视角研究
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