当前研究结论
经营逻辑尚有证据，但当前市场行为未确认，属于逻辑与价格表现分离。
价格与成交
- 今开
- 22.80
- 最高
- 23.19
- 最低
- 22.70
- 昨收
- 22.96
- 成交额
- 1514.75 万
- 换手率
- 0.51%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入收缩但利润改善，利润变化可能来自成本、费用或非经常因素，主营增长尚未确认。 算力服务收入占比 68.07%，业务集中度较高；该分部披露毛利率 44.54%，可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -54.65% / 归母利润 +99.83%
盈利结构
毛利率 32.90%（较2026一季报+2.29pct） / ROE -0.10%
利润质量
扣非利润与归母利润的对应关系未提供
估值边界
当前 PE（TTM）-24.48、PB 9.03；处于已保存历史样本的 73% 位置；同业 PE 中位数 247.74。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -54.65%，归母净利润同比 +99.83%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 2.29 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复，市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 +0.0%
公司靠什么经营
主营业务构成（2026中报）
云南景谷林业股份有限公司(简称:景谷林业)是云南省的林化产品、人造板、集装箱地板的生产商和供应商,拥有国内一流的松节油精馏生产线。2000年8月25日,“景谷林业”股票在上海证券交易所隆重上市,股票代码为600265,通过几十年的努力,公司凭借过硬的产品质量,获得良好的口碑,产品深受国内外用户的青睐,并全面通过了ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系认证和中国环境认证,销售网络辐射全国及国外日本、欧美、韩国、东南亚等地。所生产的“海帆”牌松香集“中华驰名品牌”、“云南省名牌产品”于一身。“航天”牌人造板产品一致得到市场高度认可。获得“中国知名人造板十佳品牌”、“中国纤维板行业百强”、“云南名牌产品”、“云南省着名商标”等多项荣誉。
财务与估值
PE 历史位置暂未形成。
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-54.65%
最新归母利润同比
99.83%
最新毛利率
32.90%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象，不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
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