当前研究结论
经营逻辑尚有证据,但当前市场行为未确认,属于逻辑与价格表现分离。
价格与成交
- 今开
- 10.94
- 最高
- 11.19
- 最低
- 10.91
- 昨收
- 11.01
- 成交额
- 1.99 亿
- 换手率
- 4.10%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长,但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 机器视觉及信息技术收入占比 119.14%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 24.17%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +0.03% / 归母利润 +2964.02%
盈利结构
毛利率 37.53%(较2026一季报-0.38pct) / ROE 3.97%
利润质量
扣非利润约占归母利润 72%
估值边界
当前 PE(TTM)26.27、PB 2.43;处于已保存历史样本的 23% 位置;同业 PE 中位数 115.81。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +0.03%,归母净利润同比 +2964.02%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 0.38 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复,市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -1.6%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
大恒新纪元科技股份有限公司于1998年12月14日注册成立,原名新纪元物产股份有限公司,1999年9月9日更名为大恒新纪元科技股份有限公司;于2000年11月29日在上海证券交易所上市。公司主营业务为机器视觉业务、光机电一体化业务、电视数字网络编辑及播放系统业务。1、机器视觉及信息技术业务(1)机器视觉业务机器视觉业务由控股子公司中国大恒旗下的分、子公司及前景视觉公司承担。具体包括图像分公司,图像子公司及其下属子公司河北天昱恒、河北玉恒,以及控股子公司苏州图锐、苏州恒视、深圳恒志、上海昊邦。此外,还包括合营公司潍坊天恒,以及报告期内中国大恒新设立图像科技子公司。机器视觉业务为客户提供图像的采集、处理和分析等机器视觉系统各环节中所需要的核心部件及系统解决方案,助力客户利用机器视觉技术提升设备自动化、智能化水平以实现生产效率、良品率和产品质量等方面的提升。主要产品包括机器视觉核心零部件和机器视觉系统解决方案:核心零部件包括工业数字摄像机、图像采集卡、图像处理软件、智能摄像机等;系统解决方案主要是基于不同客户的需求提供对应的系统及配套技术服务。主要客户类型包括设备制造商、设备使用方、系统集成商、贸易商等。(2)信息系统集成业务公司控股孙公司大恒软件通过重点追踪网络及移动通讯技术、数据采集监测及分析技术、视频处理技术及网络安全监控技术的发展,结合承接的信息系统集成项目需求,将上述技术灵活应用至自主开发的信息数据采集监控处理等相关软、硬件产品。2、光机电一体化业务(1)光电业务光电业务主要由公司下属事业部光电所承担。光电业务主要是光电科研零部件和相关仪器设备的研发、生产、销售。主要产品以光机电硬件产品为主,依托自有产品和网络销售平台为高等院校和研究所提供具有技术附加值的光机电产品及综合解决方案。(2)光学薄膜业务光学薄膜业务全部由公司下属事业部薄膜中心承担。光学薄膜业务主要是依靠先进的光学镀膜技术和紫外探测成像技术,研发、生产及销售光学薄膜产品,产品具有“定制化、高精度、多品种、小批量”的特点,产品应用领域较为广泛,公司对应主要应用领域有激光加工、医疗生化、分析仪器、探测传感等行业,主要客户为高精密设备生产制造企业及科研机构。3、电视数字网络编辑及播放系统业务电视数字网络编辑及播放系统业务全部由控股子公司中科大洋及其下属子公司承担。中科大洋作为泛媒体产业技术服务商,主要依靠“超高清视音频”专业视听技术、媒体融合的解决方案,人工智能技术的综合应用,通过系统软件开发和系统集成的方式,全方位、全角度、全覆盖地提供产品、技术服务及综合性的系统集成解决方案。主要业务包括4K/8K超高清视音频业务、媒体融合业务、融媒演播直播业务、媒体云服务业务。主要客户有广播电视机构、报业机构、视频运营商、新媒体机构和教培企业等。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
0.03%
最新归母利润同比
2964.02%
最新毛利率
37.53%
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