当前研究结论
经营逻辑尚有证据,但当前市场行为未确认,属于逻辑与价格表现分离。
价格与成交
- 今开
- 4.27
- 最高
- 4.29
- 最低
- 4.18
- 昨收
- 4.29
- 成交额
- 1.53 亿
- 换手率
- 2.46%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长,但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 电网销售收入占比 60.32%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 9.21%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +6.16% / 归母利润 +83.49%
盈利结构
毛利率 19.06%(较2025年报-0.78pct) / ROE -1.26%
利润质量
扣非利润与归母利润的对应关系未提供
估值边界
当前 PE(TTM)-169.52、PB 2.34;处于已保存历史样本的 8% 位置;同业 PE 中位数 20.22。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +6.16%,归母净利润同比 +83.49%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2025年报低 0.78 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复,市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -1.9%
公司靠什么经营
主营业务构成(2025年报)
广西能源股份有限公司(原“广西桂东电力股份有限公司”,以下简称“广西能源股份”)是广西首家世界500强企业广西投资集团旗下重要子公司,公司于1998年12月成立,2001年2月在上海证券交易所挂牌上市,2023年6月,公司名称变更为广西能源股份有限公司,证券简称:广西能源,股票代码:600310。作为成长于贺州的广西直属唯一A股能源上市企业,广西能源股份坚持服务地方战略、赋能美好生活,持续优化能源和电网网架结构,推进能源绿色低碳转型,打造形成拥有完整统一的发供电一体化体系、电网内发供电相互配套的能源上市企业,业务涉及水电、火电、风电、光伏、供电、售电以及电力设计等能源电力领域。截至2025年底,拥有全资及控股子公司19家,电源装机总容量超241万千瓦,网内总用户近40万户。广西能源股份先后获得“国家二级企业”“全国水利系统优秀企业”“行业最具社会责任感上市公司”“广西优秀企业”“广西企业50强”“贺州市重大贡献企业”等荣誉,获AA+信用评级,入选广西服务业企业10强、中国服务业企业500强。面向未来,广西能源股份将深入贯彻落实“四个革命、一个合作”能源安全新战略,推动重大项目“投产一批、开工一批、储备一批、并购一批”,全力构建“风、光、水、火、储、网”多能互补新型能源体系,打造现代化一流能源上市企业,为经济社会高质量发展和能源强国建设贡献力量。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
6.16%
最新归母利润同比
83.49%
最新毛利率
19.06%
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更新这份双视角研究
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