当前研究结论
逻辑层与市场行为层都存在缺口,当前结论需要更多经营与量价证据确认。
价格与成交
- 今开
- 36.57
- 最高
- 36.78
- 最低
- 36.06
- 昨收
- 36.58
- 成交额
- 6956.61 万
- 换手率
- 0.34%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润均未改善,现有财务证据暂不支持经营拐点判断。 中成药收入占比 91.62%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 79.06%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -7.39% / 归母利润 -66.55%
盈利结构
毛利率 76.02%(较2026一季报-1.69pct) / ROE 9.06%
利润质量
扣非利润约占归母利润 99%
估值边界
当前 PE(TTM)33.05、PB 4.72;处于已保存历史样本的 93% 位置;同业 PE 中位数 28.08。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -7.39%,归母净利润同比 -66.55%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 1.69 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复,市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -0.7%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
津药达仁堂集团股份有限公司是天津医药集团控股的A+S股上市公司。公司以绿色中药为核心,集药材种植加工、医药研发、药品生产、医药商业、大健康产业于一体,是全产业链、多剂型、多品种的国家级高新技术企业。承岐黄发展之魂,国药翘楚、辉煌有成。津药达仁堂是传统中药精粹的传承者,达仁堂、乐仁堂、京万红袭500余年“乐家老铺”裔脉;隆顺榕开卫药之先,历190年依然生机勃勃。公司现拥有达仁堂、隆顺榕、乐仁堂、京万红4家中华老字号企业;5个国家级非物质文化遗产项目、12个天津市级非物质文化遗产项目;6个中国驰名商标等,无不生动展现津药达仁堂厚重的历史积淀和丰富的发展成果。汇国药创新之力,敢为人先、勇辟新径。津药达仁堂是我国中药现代化的开拓者,是中国现代中药制剂技术的摇篮,新中国诸多中药新剂型诞生于此:第一个规模化生产的中药滴丸制剂产品——速效救心丸、第一个中成药片剂——银翘解毒片、第一个中成药酊剂——藿香正气水、第一家通过GMP认证的中药制药企业——第六中药厂等,敢为人先成就津药达仁堂成为中国现代中药品种资源最丰富的企业集团,拥有22个剂型、599个药品批准文号、122个独家生产品种,包括国家机密品种速效救心丸和国家秘密品种京万红软膏,诸多开先河、补空白、里程碑式的现代中药广受人民赞誉。顺时代前进之势,踔厉奋发、笃行不怠。津药达仁堂是做大做强祖国医药的坚定拥护者,主动响应国家“十四五”规划号召,2022年5月18日,正式更名为“津药达仁堂集团股份有限公司”,开启公司发展新纪元。“十四五”期间,公司坚定推进“1+5”战略规划”,以品牌为引领,突出“三核九翼”,围绕心脑血管、皮肤创面修复、精品国药健康养生3大核心,构建以“速效救心丸”、“京万红软膏”和达仁堂品牌养生健康品类为代表的“核心战力”群;强化呼吸、消化、风湿骨痛等9类产品线协调发展,努力成为创新国药领跑者,打造航向蓝海的中药新“航母”,谱写属于津药达仁堂的新时代绚丽华章。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-7.39%
最新归母利润同比
-66.55%
最新毛利率
76.02%
同行业研究
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