当前研究结论
逻辑层与市场行为层都存在缺口,当前结论需要更多经营与量价证据确认。
价格与成交
- 今开
- 5.10
- 最高
- 5.15
- 最低
- 5.05
- 昨收
- 5.13
- 成交额
- 2056.46 万
- 换手率
- 0.80%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润均未改善,现有财务证据暂不支持经营拐点判断。 广告营销收入占比 74.00%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 4.78%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +58.78% / 归母利润 +25.84%
盈利结构
毛利率 5.14%(较2025年报+0.13pct) / ROE -12.34%
利润质量
扣非利润与归母利润的对应关系未提供
估值边界
当前 PE(TTM)-166.72、PB 2.73;处于已保存历史样本的 13% 位置;同业 PE 中位数 125.18。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +58.78%,归母净利润同比 +25.84%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2025年报高 0.13 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复,市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -1.9%
公司靠什么经营
主营业务构成(2025-12-31)
国旅文化投资集团股份有限公司成立于1998年12月,经中国证监会批准,于2000年9月22日在上海证券交易所上市挂牌交易(股票简称:国旅联合;股票代码:600358),是较早的一批旅游上市企业。国旅联合作为我省第一家旅游类上市公司,承担着江旅集团贯彻落实省委、省政府旅游强省战略、整合全省旅游资源提升全省文旅产业发展打造“全民旅游时代价值创造引领者”的光荣使命。截至目前,公司主营业务包括以下三个方面:(一)互联网数字营销业务互联网数字营销业务是公司当前主要的收入来源。公司子公司新线中视是互联网营销业务的经营主体,主要模式为根据客户的品牌传播需求制定具体的传播计划并实施或根据客户的推广需求通过策划、设计相关广告内容进行精准的投放为客户带来增量。主要客户为游戏行业客户及文旅客户,投放的主要媒体为B站、抖音、快手等互联网媒体。(二)旅游目的地运营业务旅游目的地业务,作为国旅联合回归文旅消费主业的业务板块,主要围绕“目的地项目、合作资源圈、运营服务商”三方面的拓展,助推上市公司实现高质量发展。该业务的主要模式为依托专业投资开发、运营能力,与地方政府、景区、企业围绕乡村振兴、主题乐园、旅游目的地的策划、规划、建设、运营展开深度合作,为旅游项目提供整体解决方案。(三)“跨境购”业务2024年1月,公司完成了现金收购江西省海际购进出口有限公司100%股权。海际购公司是一家保税商品进出口供应链品牌生态公司,主营跨境新零售及跨境电商运营业务。公司专注于将全球优质品牌引入中国市场,帮助国内优质品牌走向全球,实现在中国“买全球”。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
58.78%
最新归母利润同比
25.84%
最新毛利率
5.14%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象,不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
AI 只在点击后更新逻辑层与市场行为层,不计算综合推荐分。