当前研究结论
市场行为较强,逻辑层只有部分证据;当前更像价格先行、经营来源等待闭环。
价格与成交
- 今开
- 12.00
- 最高
- 12.12
- 最低
- 11.02
- 昨收
- 11.02
- 成交额
- 13.01 亿
- 换手率
- 25.82%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长,但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 药品生产销售收入占比 54.87%,收入来源具备一定分散度;该分部披露毛利率 70.21%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +5.52% / 归母利润 +41.59%
盈利结构
毛利率 49.68%(较2026一季报+0.75pct) / ROE 5.80%
利润质量
扣非利润约占归母利润 97%
估值边界
当前 PE(TTM)17.58、PB 1.97;处于已保存历史样本的 73% 位置;同业 PE 中位数 28.08。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +5.52%,归母净利润同比 +41.59%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 0.75 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格、量能与近 20 日位置同向,市场行为处于趋势强化阶段,但短期拥挤度也在上升。
趋势位置
距 MA20 +20.6%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
株洲千金药业股份有限公司(简称“千金药业”)是株洲市政府控股的上市医药企业,创建于1966年(原株洲市医药公司中成药加工厂),1993年进行股份制改造,2004年在上海证券交易所上市。集团经营范围涵盖药品制造、药品贸易、卫生用品、女性大健康等板块,拥有千金药业、千金湘江药业、千金协力药业、千金卫生用品、千金养生坊等5家工业企业,千金大药房、千金医药、千金药材、千金文化广场等4家商业企业,1家投资企业和千金研究院,现有员工约5400人。其中千金药业是国家高新技术企业、国家技术创新示范企业、国家两化融合试点示范单位、农业产业化国家重点龙头企业、“全国文明单位”,入选“中国主板上市公司价值百强”和“全国企业文化建设最佳实践企业”,2023年入选中成药工业TOP100榜单第24位,蝉联中国城市实体药店妇科中成药TOP20厂家排行榜第一名。“千金”商标是“中国驰名商标”,千金品牌连续14年蝉联西普会“健康中国品牌榜”妇科用药金奖。截止2025年5月底,集团现有药品批文151个、原料药批文23个。主要产品有妇科千金片/胶囊、补血益母丸/颗粒、拉米夫定片、缬沙坦胶囊、恩替卡韦分散片、雷公藤多苷片、妇科专用棉巾系列、产妇垫系列等。其中,中成药主要产品妇科千金片(胶囊)、补血益母丸(颗粒)是独家的国家基本药物目录品种、国家医保甲类品种;妇科千金片是“秘密级”国家秘密技术项目,荣获“国家银质奖”;妇科千金片/胶囊是“国家高新技术产品”;妇科断红饮胶囊是《国家中药保护品种》。2024年,集团发布了“三新领航迈入百强”2024-2031年战略规划,实施产品战略,进入新赛道;实施数字化战略,构建新模式;实施人才战略,打造新组织。力争通过8年的努力,实现工业规模大增长,成为全国医药工业企业中的百强企业,成为全国女性健康标杆企业。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
5.52%
最新归母利润同比
41.59%
最新毛利率
49.68%
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