当前研究结论
经营逻辑尚有证据,但当前市场行为未确认,属于逻辑与价格表现分离。
价格与成交
- 今开
- 12.28
- 最高
- 12.47
- 最低
- 12.22
- 昨收
- 12.27
- 成交额
- 8863.53 万
- 换手率
- 1.26%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润基本同步增长,当前经营改善具有一定一致性。 口服类收入占比 54.40%,收入来源具备一定分散度;该分部披露毛利率 72.33%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +1.21% / 归母利润 +3.36%
盈利结构
毛利率 72.91%(较2026一季报-2.06pct) / ROE 3.01%
利润质量
扣非利润约占归母利润 88%
估值边界
当前 PE(TTM)22.81、PB 1.42;处于已保存历史样本的 48% 位置;同业 PE 中位数 28.08。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +1.21%,归母净利润同比 +3.36%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 2.06 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复,市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -1.0%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
江苏康缘药业股份有限公司是集中药研发、生产、销售为一体的大型中药企业,国家重点高新技术企业、国家技术创新示范企业、国家知识产权示范企业、国内A股上市公司,全国中药企业十强第五位,中国医药企业创新力二十强。建有“中药制药过程控制与智能制造技术全国重点实验室”“中成药智能制造技术国家地方联合工程研究中心”等多个国家级科研平台。获国家技术发明二等奖1项、国家科技进步二等奖3项、省部级科技进步一等奖10项;研发实力连续多年位列“中国中药研发实力排行榜”首位。公司秉承“振兴国药、报效祖国”的历史使命,在五十年的发展历程中形成了以“中药、化学药、生物药”一体两翼集群创新发展模式,同步推动大健康产业“素质提升”和“规模扩张”,全面提升企业核心竞争力。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
1.21%
最新归母利润同比
3.36%
最新毛利率
72.91%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象,不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
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