当前研究结论
逻辑层与市场行为层都存在缺口,当前结论需要更多经营与量价证据确认。
价格与成交
- 今开
- 21.50
- 最高
- 22.16
- 最低
- 21.43
- 昨收
- 21.61
- 成交额
- 7.45 亿
- 换手率
- 1.80%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入收缩但利润改善,利润变化可能来自成本、费用或非经常因素,主营增长尚未确认。 软件业收入收入占比 99.36%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 69.48%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -11.65% / 归母利润 +0.06%
盈利结构
毛利率 69.36%(较2026一季报+1.40pct) / ROE 2.65%
利润质量
扣非利润约占归母利润 80%
估值边界
当前 PE(TTM)34.00、PB 4.31;处于已保存历史样本的 20% 位置;同业 PE 中位数 115.81。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -11.65%,归母净利润同比 +0.06%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 1.40 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线下方但成交放大,当前处在方向选择和分歧释放阶段。
趋势位置
距 MA20 -0.7%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
恒生电子股份有限公司是一家以“让金融变简单”为使命的金融科技公司,总部位于中国杭州。1995年成立,2003年在上海证券交易所主板上市(600570.SH),在北京、上海、深圳、武汉、南京以及香港、新加坡等地设有研发中心和子公司。恒生聚焦金融行业,始终坚持“以客户为中心”的服务理念,致力于为证券、期货、基金、信托、保险、银行、交易所、私募等提供整体解决方案和服务。恒生已连续18年入选FinTech100全球金融科技百强榜单,2024年排名第22位,位列亚洲上榜企业第一。恒生坚持以技术服务为核心,2022年获批设立国家级博士后科研工作站。在企业发展同时,恒生积极履行企业社会责任,2016年成立浙江恒生电子公益基金会,2017年投入运营恒生投资者教育基地,在投资者教育、扶贫济困、关爱自闭症儿童等贡献力量,实现企业与社会可持续发展。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-11.65%
最新归母利润同比
0.06%
最新毛利率
69.36%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象,不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
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