当前研究结论
逻辑层与市场行为层都存在缺口,当前结论需要更多经营与量价证据确认。
价格与成交
- 今开
- 5.50
- 最高
- 5.54
- 最低
- 5.45
- 昨收
- 5.52
- 成交额
- 3301.05 万
- 换手率
- 0.91%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入增长尚未转化为利润改善,当前增长质量存在明显背离。 主营范围已经披露,但产品收入占比与分部毛利尚未提供,无法量化哪条业务线贡献本期利润弹性。
业绩转化
营收 +7.80% / 归母利润 -47.22%
盈利结构
毛利率 47.80%(较2026一季报-2.12pct) / ROE 1.80%
利润质量
扣非利润约占归母利润 102%
估值边界
当前 PE(TTM)80.90、PB 2.25;处于已保存历史样本的 57% 位置;同业 PE 中位数 53.84。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +7.80%,归母净利润同比 -47.22%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 2.12 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口主营分部占比与毛利贡献未闭环;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复,市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -0.4%
量价确认
公司靠什么经营
主营业务构成(2023-06-30)
浙江祥源文旅股份有限公司(600576.SH)是一家以景区目的地业务为核心,文旅科技创新融合发展的沪市主板上市公司。公司以“文旅与科技助力美好生活”为企业使命,已形成“目的地度假、动漫影视、文创消费、数字科技”协同发展的业务格局,致力于成为全球领先的文旅产业服务商。公司目的地度假板块拥有“大湘西、大黄山、大湾区”三大国际级旅游目的地,以及“丹霞山、碧峰峡、齐云山”三个业态产品渐趋成型的文旅休闲度假区,并重点围绕旅游目的地综合配套服务、“大熊猫文化”、“茶文化”等文旅商业IP升级景区度假模式。丰富的文旅业态推动公司旅游目的地产品和服务内容升级,进一步实现文化与旅游实体经济和消费场的深度融合,助力提升文旅运营效率和品牌影响力,打造集特色观光、互动体验、文化传播、生活休闲、微度假与品质度假于一体的休闲度假目的地,推动公司高质量发展。公司动漫影视板块拥有翔通动漫、其卡通等国内知名动漫品牌,业务主要包括新媒体动漫、数字文创、文旅动漫、IP版权授权、动画影视等,拥有包括绿豆蛙、酷巴熊、萌萌熊等优质IP资源,先后创制并出品了《神秘世界历险记》系列、《疯了!桂宝》系列、《西游记之再世妖王》等多部知名动画佳作,荣获华表奖、美猴奖、金猴奖、金龙奖等影视动画类多个大奖,致力于用中国的动画与世界沟通。公司文创消费板块以茶文化、文创IP为载体,依托祥源文旅旅游目的地资源,聚焦“大熊能猫文化和茶产品”,专注IP商品化、优质供应链整合及全渠道资源共享,全力打造“国潮品牌IP+达人新零售+柔性供应链”特色产业模式。其中祥源茶业是一家专业化的高品质茶叶产品及相关服务供应商,以生产、运营“祥源茶”品牌系列产品为核心业务,形成了以祁门红茶和武夷岩茶为两大消费茶类,普洱茶、福建白茶、祁门安茶为三大后发酵茶类的产品体系。公司数字科技板块致力于为旅游目的地提供多样化的智能科技服务。公司依托互联网技术、智能设备与大数据体系,为祥源多元化的文旅生态系统搭建数字智能中台,以数字化技术提升旅游目的地运营效率;依托先进的光影科技与CG数字动画技术与目的地“在地文化”相结合,打造了“湘见沱江”沉浸式艺术游船,该项目入选2022中国旅游创业创新案例精选,成为游客争相体验的爆款文旅产品。未来,祥源文旅将以旅游资产和数字文化资产投资运营业务为核心,秉承“投资运营一体化”发展战略,持续推动公司旅游目的地产品和服务内容升级,进一步实现文化与旅游实体经济和消费场景的深度融合,深挖现有景区业绩增量,助力提升文旅运营效率和品牌影响力,打造集特色观光、互动体验、文化传播、生活休闲、微度假与品质度假于一体的一站式休闲度假目的地,推动公司高质量发展。同时,以数字科技为手段,聚焦文旅主赛道,重点围绕“熊猫”、“茶叶”两大国际级IP,提升一站式休闲度假服务品牌“祥源旅行”品牌效应,并通过持续优化和创新,升级“文化IP+旅游+科技”为核心的特色产业模式,稳步推进各项对外投资工作,助力更多人实现对美好生活的追求和向往。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
7.80%
最新归母利润同比
-47.22%
最新毛利率
47.80%
同行业研究
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更新这份双视角研究
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