当前研究结论
逻辑层与市场行为层都存在缺口,当前结论需要更多经营与量价证据确认。
价格与成交
- 今开
- 5.99
- 最高
- 6.14
- 最低
- 5.96
- 昨收
- 6.00
- 成交额
- 1.86 亿
- 换手率
- 0.69%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入增长尚未转化为利润改善,当前增长质量存在明显背离。 海洋工程总承包项目收入收入占比 77.03%,业务集中度较高;但分部毛利率未提供,收入占比不能直接等同于利润贡献。
业绩转化
营收 +9.42% / 归母利润 -0.64%
盈利结构
毛利率 14.87%(较2026一季报+0.14pct) / ROE 3.88%
利润质量
扣非利润约占归母利润 81%
估值边界
当前 PE(TTM)13.00、PB 0.94;处于已保存历史样本的 32% 位置;同业 PE 中位数 64.44。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +9.42%,归母净利润同比 -0.64%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 0.14 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口主营分部占比与毛利贡献未闭环;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格仍在 20 日线上方,但量能没有同步确认,当前更接近缩量维持而非趋势强化。
趋势位置
距 MA20 +5.8%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
海洋石油工程股份有限公司是中国海洋石油集团有限公司控股的上市公司,是国内唯一集海洋油气开发工程设计、采购、建造和海上安装、调试、维修以及液化天然气、海上风电、炼化工程等为一体的大型工程总承包公司,也是亚太地区规模最大、实力最强的海洋油气工程总承包商之一。公司总部位于天津滨海新区。2002年2月在上海证券交易所上市(股票简称:海油工程,股票代码:600583)。公司拥有国际一流的资质水平和设计能力,在天津滨海新区、山东青岛、广东珠海等地拥有大型海洋工程制造基地,形成了跨越南北、功能互补、覆盖深浅水、面向全世界的场地布局;拥有3级动力定位深水铺管船、7500吨起重船等19艘船舶组成的专业化海上施工船队,海上安装与铺管能力在亚洲处于领先地位。经过40多年的建设和发展,公司明确了“建设中国特色世界一流海洋能源工程公司”的愿景和“以设计为龙头的海洋与能源工程建设为唯一核心,以经营管理能力和技术引领能力建设为两个基础,以国际化、深水化、新产业化为三个发展方向,以人才、市场、数智化、成本、风控为五个抓手”的发展策略,系统形成了以“大型起重铺管船舶序列”“1500米级深水作业ROV序列”“建造场地及建造施工装备”等为核心的十大装备、以“深水浮式平台技术”“水下系统及产品技术”“超大型海上结构物及模块化技术”等为核心的十大技术,先后为中国海油、康菲、壳牌、沙特阿美、卡塔尔能源、巴国油、MODEC、FLUOR等众多中外业主提供了优质产品和服务,业务涉足20多个国家和地区。公司连续三年登上ENR国际承包商和全球承包商250强双榜。公司以EPCI总承包或者分包的方式承揽工程合同,参与海洋油气田工程、LNG、FPSO、海上风电等项目建设,为客户提供“交钥匙”工程;公司以市场需求牵引技术及产品孵化,以“技术+产品”软实力,依托公司完整产品体系,并建立适配不同区域、客户需求的标准化产品包。公司以科技创新、产业模式变革为驱动,加速向国际一流工程总承包商转型;业务结构向低碳化、绿色化、全产业化加速转型;生产模式向标准化、数智化加速转型;业务模式由“项目驱动”向“产品驱动”升级、由“单产品驱动”向“系列产品驱动”拓展;通过全方位提升价值创造能力,为客户提供海洋和能源工程“一揽子”解决方案。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
9.42%
最新归母利润同比
-0.64%
最新毛利率
14.87%
同行业研究
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更新这份双视角研究
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