当前研究结论
市场行为先行,但公司级逻辑证据不足,价格强势不能替代基本面验证。
价格与成交
- 今开
- 14.55
- 最高
- 15.13
- 最低
- 14.41
- 昨收
- 14.55
- 成交额
- 1.41 亿
- 换手率
- 2.37%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润均未改善,现有财务证据暂不支持经营拐点判断。 轴承产品收入占比 93.48%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 41.33%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -18.85% / 归母利润 -17.96%
盈利结构
毛利率 39.61%(较2026一季报-1.48pct) / ROE 2.03%
利润质量
扣非利润约占归母利润 160%
估值边界
当前 PE(TTM)38.06、PB 2.29;处于已保存历史样本的 67% 位置;同业 PE 中位数 24.68。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -18.85%,归母净利润同比 -17.96%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 1.48 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格、量能与近 20 日位置同向,市场行为处于趋势强化阶段,但短期拥挤度也在上升。
趋势位置
距 MA20 +3.6%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
福建龙溪轴承(集团)股份有限公司是始建于1958年的国有控股上市集团公司,主要生产经营关节轴承、圆锥滚子轴承及高端机械零部件,现有福建省永安轴承有限责任公司、福建省三明齿轮箱有限责任公司等11家权属企业。公司主导产品关节轴承应用于航空航天、高铁动车、风电核电等战略性新兴产业和人形机器人等未来产业,配套神舟、嫦娥、C919、AG600、江门中微子实验探测器等“大国重器”和国家重点工程。关节轴承产销量世界第一、工业增加值率全国同行业第一、研发费用占营收比例全国同行业第一;是全国同行业唯一首批全国制造业单项冠军示范企业、唯一首批全国工业品牌培育示范企业、唯一参与轴承国际标准制定的中国企业、全国唯一先后入选国务院国资委“双百企业”“科改企业”的市属现代化国有控股上市集团公司。公司研发体系完善、研发能力强大。现已建设成为国内领先、国际一流研发平台,拥有国家级企业技术中心、国家地方联合工程研究中心、院士专家工作站、博士后科研工作站、国务院政府特殊津贴专家工作室,全国唯一的关节轴承研究所、经CNAS认可的世界一流关节轴承检测实验中心等,形成全球唯一集“衬垫研制、新材料应用、仿真设计、同步开发、精密制造、检测实验和服务型制造”于一体的研发模式,成功研制全球领先的“三大核心技术”(PTFE织物衬垫、模塑衬垫和精密仿真挤压),并通过技术循环开展其他前沿技术引领和颠覆性技术创新,积极发展新质生产力,保持技术领先地位。公司是全国滚动轴承标准化技术委员会关节轴承分技术委员会秘书处单位、关节轴承国家标准和行业标准的主要起草单位,荣获福建省标准贡献奖一等奖。公司着力畅通循环,引领创造需求。立足国内、放眼全球,推动科技创新和产业创新深度融合,实施“双师型”(营销师+工程师)营销,把握工程机械、重型汽车等传统产业转型升级契机,瞄准航空航天、风电核电、高铁动车、新能源等战略性新兴产业,布局人形机器人等未来产业,着力开拓“三大领域市场”(国内市场、国际市场和新兴产业市场)。国内市场巩旧拓新,实施“一企一策”差异化营销策略,市场占有率73%;国际市场推行“四步走”战略,瞄准世界500强,不断挺进全球高端产业链,市场占有率15%;空天市场牢牢把握国家战略机遇,通过美国海军航空司令部(NAVAIR)实验室最高等级A标认证,进入波音、湾流宇航公司等跨国集团全球供应链体系,为打造高端关节轴承全方位配套体系打牢基础,与国内主机厂所建立战略合作关系,以“关键小器”有力保障“国之重器”,为维护国家安全作出积极贡献。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-18.85%
最新归母利润同比
-17.96%
最新毛利率
39.61%
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