当前研究结论
市场行为较强,逻辑层只有部分证据;当前更像价格先行、经营来源等待闭环。
价格与成交
- 今开
- 41.05
- 最高
- 42.00
- 最低
- 41.05
- 昨收
- 41.45
- 成交额
- 1.68 亿
- 换手率
- 3.13%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长,但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 景区经营收入占比 84.04%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 60.54%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +9.89% / 归母利润 +292.79%
盈利结构
毛利率 47.20%(较2025年报-12.29pct) / ROE 7.80%
利润质量
扣非利润与归母利润的对应关系未提供
估值边界
当前 PE(TTM)106.38、PB 26.00;处于已保存历史样本的 88% 位置;同业 PE 中位数 53.84。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +9.89%,归母净利润同比 +292.79%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2025年报低 12.29 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +4.1%
公司靠什么经营
主营业务构成(2025年报)
大连圣亚旅游控股股份有限公司,成立于1994年,是东北唯一的文旅A股上市公司。由公司倾力打造的“大连圣亚海洋世界”项目,是国家AAAA级旅游景区、国家级文化产业示范基地,也是国内第一座海底通道式水族馆、首座情景式海洋主题乐园。作为大连市重点旅游企业,大连圣亚始终以高度使命感和责任感,积极践行领军企业责任担当,以国家关于文旅工作的一系列重要指示精神为指导,紧跟“十四五”文旅发展规划,与市区两级政府经济发展总目标与工作方向高度统一,全盘考量全域经济建设大局。本着“创新、务实、服务、忠诚”的工作精神,以“服务于社会”为企业使命,以“市场化、法治化、国际化”为经营理念,大连圣亚将“为游客提供高品质的旅游产品和旅游服务”放在第一位,持续围绕场馆设施改造升级、新业态规划建设、旅游项目创新设计等内容,以“5G、文化、科研、演艺、体育”全方位赋能旅游,从传统海洋馆逐步升级为海洋文旅全产业链布局,从景区场馆日游功能扩大到圣亚“夜经济”市场建立,构建出多元化、全时段的新圣亚产业矩阵。未来,大连圣亚将提高格局站位,布局全国轻资产输出,着力推进文旅融合,努力实现创新发展,全力以赴提升品牌影响力,进而提高大连市在全国的关注度、带动全大连市景区转型发展,为开创大连城市经济社会高质量发展新局面贡献力量。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
9.89%
最新归母利润同比
292.79%
最新毛利率
47.20%
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更新这份双视角研究
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