当前研究结论
经营逻辑尚有证据，但当前市场行为未确认，属于逻辑与价格表现分离。
价格与成交
- 今开
- 19.73
- 最高
- 20.14
- 最低
- 19.44
- 昨收
- 19.76
- 成交额
- 2.22 亿
- 换手率
- 2.42%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入收缩但利润改善，利润变化可能来自成本、费用或非经常因素，主营增长尚未确认。 制造业务收入占比 70.81%，业务集中度较高；该分部披露毛利率 70.31%，可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -7.96% / 归母利润 +5.67%
盈利结构
毛利率 70.95%（较2026一季报+1.39pct） / ROE 1.64%
利润质量
扣非利润约占归母利润 73%
估值边界
当前 PE（TTM）78.88、PB 2.47；处于已保存历史样本的 55% 位置；同业 PE 中位数 55.61。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -7.96%，归母净利润同比 +5.67%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 1.39 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复，市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -1.4%
公司靠什么经营
主营业务构成（2026中报）
中源协和细胞基因工程股份有限公司(股票代码:600645)以“精准医疗造福人类”为发展愿景,围绕“精准预防”“精准诊断”“细胞治疗”三大板块进行产业布局,为大众提供涵盖全生命周期的健康管理服务。公司主营业务涵盖细胞检测制备及存储,体外诊断原料、体外诊断试剂和器械的研产销,生物基因、蛋白、抗体等科研试剂产品,基因检测服务,干细胞、免疫细胞临床应用的研发等,旗下多家海内外子公司协同发展,致力于打造集“产学研用”为一体的精准医疗产业平台,为推动生命科学研究进展和提高全球医疗健康水平贡献力量。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-7.96%
最新归母利润同比
5.67%
最新毛利率
70.95%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象，不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
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