当前研究结论
经营逻辑尚有证据,但当前市场行为未确认,属于逻辑与价格表现分离。
价格与成交
- 今开
- 18.90
- 最高
- 19.22
- 最低
- 18.80
- 昨收
- 18.98
- 成交额
- 3.44 亿
- 换手率
- 1.30%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入收缩但利润改善,利润变化可能来自成本、费用或非经常因素,主营增长尚未确认。 汽车安全系统收入占比 64.05%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 15.85%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -7.43% / 归母利润 +4.43%
盈利结构
毛利率 17.74%(较2026一季报+0.07pct) / ROE 4.21%
利润质量
扣非利润约占归母利润 89%
估值边界
当前 PE(TTM)21.78、PB 1.80;处于已保存历史样本的 43% 位置;同业 PE 中位数 16.01。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -7.43%,归母净利润同比 +4.43%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 0.07 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复,市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -6.1%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
宁波均胜电子股份有限公司(简称“均胜电子”,600699.SH/00699.HK)是一家全球领先的智能汽车科技解决方案提供商,主要致力于智能座舱、智能网联、智能驾驶、新能源管理和汽车安全系统等的研发、制造与服务。均胜电子总部位处中国浙江省宁波市,公司业务架构分为智能汽车科技研究院、新能源研究院、汽车电子事业部与汽车安全事业部,并在全球设有超过25个研发中心和超过60个生产基地,覆盖亚洲、欧洲和北美等主要汽车市场。成立于2004年的均胜电子从汽车功能件为主业的零部件起步,2011年至今,公司先后收购了德国PREH、德国QUIN、美国KSS以及日本高田资产(PSAN业务除外)等。通过企业创新升级和多次国际并购,公司实现全球化和转型升级的战略目标。公司现有产品涵盖包括座舱域、智驾域、网联域、动力域和车身域等主要汽车域。凭靠先进的创新设计、生产制造、品质管理及优秀服务,均胜电子成为宝马、奔驰、奥迪、大众、通用、福特、本田和丰田等全球汽车制造商的长期合作伙伴,并屡获保时捷、大众、通用等汽车制造商优秀供应商奖。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-7.43%
最新归母利润同比
4.43%
最新毛利率
17.74%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象,不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
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