当前研究结论
市场行为较强,逻辑层只有部分证据;当前更像价格先行、经营来源等待闭环。
价格与成交
- 今开
- 14.60
- 最高
- 14.98
- 最低
- 14.58
- 昨收
- 14.90
- 成交额
- 2.08 亿
- 换手率
- 6.23%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长,但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 旅游景区收入占比 77.45%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 30.85%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +4.31% / 归母利润 +38.98%
盈利结构
毛利率 27.92%(较2026一季报+41.91pct) / ROE 0.27%
利润质量
扣非利润与归母利润的对应关系未提供
估值边界
当前 PE(TTM)138.22、PB 3.13;处于已保存历史样本的 48% 位置;同业 PE 中位数 53.84。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +4.31%,归母净利润同比 +38.98%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 41.91 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +3.7%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
西藏旅游股份有限公司(以下简称“公司”)成立于1996年,是西藏自治区第一家,也是唯一一家旅游业上市公司。公司主要从事旅游景区运营、旅游服务和旅游商业运营业务,是区内拥有多家A级景区的行业领军企业。公司下辖西藏林芝、阿里5大核心景区资源,自然景观、历史文化内涵丰富,年游客接待量超过200万人次。公司雅鲁藏布大峡谷景区作为世界最大峡谷,与布达拉宫、珠穆朗玛峰并列为西藏三大世界级旅游资源,于2020年成功挂牌国家5A级景区;巴松措5A景区集雪山湖泊、水上运动、轻奢徒步、民俗村寨等资源于一体;阿里神山、圣湖景区是自治区政府确定培育的世界知名旅游区,自然资源和人文资源组合性优良;苯日、鲁朗花海牧场景区户外休闲旅游资源丰富,是本地周边游、康养旅游的重要目的地。通过二十多年的运营发展,公司在运营管理、资源整合、智慧能力建设等方面形成了适合自身发展的核心能力,通过不断打磨、重塑,公司经营能力和数字化治理能力不断增强,市场竞争力逐步提升。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
4.31%
最新归母利润同比
38.98%
最新毛利率
27.92%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象,不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
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