当前研究结论
市场行为先行,但公司级逻辑证据不足,价格强势不能替代基本面验证。
价格与成交
- 今开
- 7.80
- 最高
- 7.93
- 最低
- 7.71
- 昨收
- 7.84
- 成交额
- 6995.90 万
- 换手率
- 1.32%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入增长尚未转化为利润改善,当前增长质量存在明显背离。 钢铁粉末收入占比 50.32%,收入来源具备一定分散度;该分部披露毛利率 15.12%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +2.97% / 归母利润 -16.60%
盈利结构
毛利率 23.19%(较2026一季报-1.21pct) / ROE 3.25%
利润质量
扣非利润约占归母利润 99%
估值边界
当前 PE(TTM)36.00、PB 1.58;处于已保存历史样本的 100% 位置;同业 PE 中位数 59.27。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +2.97%,归母净利润同比 -16.60%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 1.21 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +0.8%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
鲁银投资集团股份有限公司(股票代码600784)是1993年3月经山东省人民政府批准以定向募集方式设立的股份有限公司。公司于1996年12月公开发行A股,并在上海证券交易所挂牌交易。主体信用等级为AA,山东发展投资控股集团有限公司为公司控股股东,产业布局济南、潍坊、泰安、德州、滨州等地,主要产业包括盐业、新材料、新能源、股权投资等领域。公司设“8部1室2中心”11个职能部门,下辖山东省鲁盐集团有限公司、山东鲁银新材料科技有限公司、山东鲁银盐穴储能工程技术有限公司、鲁银(寿光)新能源有限公司、山东鲁银国际经贸有限公司、鲁银集团禹城羊绒纺织有限公司、山东鲁银资产管理有限公司等40余家全资及控股子公司,参股万润股份、莱商银行、山东航空等公司。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
2.97%
最新归母利润同比
-16.60%
最新毛利率
23.19%
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