当前研究结论
逻辑层与市场行为层都存在缺口,当前结论需要更多经营与量价证据确认。
价格与成交
- 今开
- 5.22
- 最高
- 5.25
- 最低
- 5.15
- 昨收
- 5.23
- 成交额
- 5.56 亿
- 换手率
- 0.60%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入增长尚未转化为利润改善,当前增长质量存在明显背离。 火力发电产品收入占比 83.04%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 9.25%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +1.77% / 归母利润 -18.25%
盈利结构
毛利率 14.22%(较2026一季报+1.90pct) / ROE 4.93%
利润质量
扣非利润约占归母利润 96%
估值边界
当前 PE(TTM)14.38、PB 1.55;处于已保存历史样本的 57% 位置;同业 PE 中位数 20.22。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +1.77%,归母净利润同比 -18.25%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 1.90 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格仍在 20 日线上方,但量能没有同步确认,当前更接近缩量维持而非趋势强化。
趋势位置
距 MA20 +2.9%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
国电电力发展股份有限公司(股票代码600795)是国家能源集团控股的全国性核心电力上市公司和常规能源发电业务整合平台,主要经营业务为电力、热力生产及销售,产业涉及火电、水电、风电、光伏发电等领域,分布在全国30个省、市、自治区。近年来,国电电力坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,全面贯彻落实党的二十大及二十届历次全会精神,在国家能源集团党组的正确领导下,深入践行新发展理念,坚持稳中求进工作总基调,努力发挥“三个作用”,争当“三个排头兵”,持续提升“五个价值”,加快推动公司由“大而全”向“强而优”转型、从常规能源向绿色低碳转型、从传统经营向市场化转型,统筹推进能源保供、低碳发展、生产经营、科技创新、党的建设等各项工作,国有企业“三个责任”充分彰显,市场形象和行业影响力不断提升。国电电力股票在二级市场表现良好,入选《福布斯》首批世界最受信赖公司榜单,先后荣获中国上市公司百强、中国上市公司金牛金信披奖、新财富最佳上市公司、全景投资者关系金奖、董事会最佳实践案例等多个资本市场重要奖项,连续上榜国资委“中央企业上市公司ESG先锋100指数”;荣获全国五一劳动奖状、全国文明单位、全国电力行业优秀企业、全国电力行业党建品牌影响力企业等多项荣誉称号。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
1.77%
最新归母利润同比
-18.25%
最新毛利率
14.22%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象,不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
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