当前研究结论
至少一层关键数据不足，当前只展示各自证据，不强行形成一致结论。
价格与成交
暂时没有足够的价格历史。
- 今开
- 98.27
- 最高
- 98.45
- 最低
- 97.18
- 昨收
- 98.45
- 成交额
- 5.64 亿
- 换手率
- 0.64%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润均未改善，现有财务证据暂不支持经营拐点判断。 无线上网业务收入占比 32.40%，收入来源具备一定分散度；但分部毛利率未提供，收入占比不能直接等同于利润贡献。
业绩转化
营收 -1.05% / 归母利润 -6.29%
盈利结构
毛利率 29.51%（较2026一季报+4.16pct） / ROE 5.60%
利润质量
扣非利润约占归母利润 88%
估值边界
当前 PE（TTM）16.13、PB 1.50；处于已保存历史样本的 62% 位置；同业 PE 中位数 87.87。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -1.05%，归母净利润同比 -6.29%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 4.16 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口主营分部占比与毛利贡献未闭环；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格历史不足，当前趋势阶段与量价确认程度尚不能判断。
趋势位置
MA20 距离未提供
量价确认
公司靠什么经营
主营业务构成（2026中报）
中国移动有限公司(「本公司」,包括子公司合称为「本集团」)于1997年9月3日在香港成立。本公司股票于1997年10月23日在香港联合交易所有限公司(「香港联交所」)上市,并在1998年1月27日成为香港恒生指数成份股。2022年1月5日,本公司人民币普通股(「人民币股份」或「A股」)于上海证券交易所(「上海交易所」)主板挂牌上市。2023年6月19日,本公司于香港联交所主板上市的股份(「香港股份」)增设人民币柜台交易。本集团在中国内地所有三十一个省、自治区、直辖市以及香港特别行政区提供通信服务、算力服务及智能服务,同时面向全球超过200个国家和地区提供国际漫游及信息服务,主营业务涵盖包括移动通信、宽带网络、蜂窝物联和卫星互联的通信服务,数据中心、移动云和移动云应用的算力服务,以及数据算法、具身智能、数智文化、数智电商和行业数智服务的智能服务。目前,本公司的债信评级等同于中国国家主权评级,为标普A+/前景稳定和穆迪评级A1/前景稳定。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-1.05%
最新归母利润同比
-6.29%
最新毛利率
29.51%
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