当前研究结论
逻辑层与市场行为层都存在缺口，当前结论需要更多经营与量价证据确认。
价格与成交
- 今开
- 27.69
- 最高
- 27.81
- 最低
- 27.37
- 昨收
- 27.70
- 成交额
- 4768.62 万
- 换手率
- 1.13%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润均未改善，现有财务证据暂不支持经营拐点判断。 商品销售收入收入占比 99.40%，业务集中度较高；该分部披露毛利率 62.45%，可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -10.72% / 归母利润 -19.68%
盈利结构
毛利率 62.48%（较2026一季报-2.72pct） / ROE 6.57%
利润质量
扣非利润约占归母利润 87%
估值边界
当前 PE（TTM）13.44、PB 1.58；处于已保存历史样本的 3% 位置；同业 PE 中位数 28.08。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -10.72%，归母净利润同比 -19.68%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 2.72 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复，市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -3.4%
公司靠什么经营
主营业务构成（2026中报）
健民药业集团股份有限公司,始创于明崇祯十年(1637年),原名“叶开泰”,解放前便享有“初清三杰”、“中国四大药号”的美誉。1953年,叶开泰号制药部分被改造为“武汉市健民制药厂”,2004年在上海证券交易所上市(A股代码600976)。健民集团以发展中医药为核心,以儿科产品为特色,已成为全国重点中药企业和小儿用药生产基地,并设有国家企业技术中心、企业博士后科研工作站和儿童药物研究院,具备完善的自主研发能力。公司为中华老字号企业,拥有“健民”、“龙牡”、“叶开泰”三大品牌。公司入选“中国最有价值品牌500强”,综合实力跻身全国医药企业百强之列。集团产品资源丰富,品类结构完善。钻石单品“龙牡壮骨颗粒”,是治疗儿童不爱吃饭、发育迟缓、夜惊多汗和儿童补钙的品种,上市30多年来,创造了累积销售300亿袋,健康三代人的奇迹。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-10.72%
最新归母利润同比
-19.68%
最新毛利率
62.48%
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更新这份双视角研究
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