当前研究结论
经营逻辑尚有证据,但当前市场行为未确认,属于逻辑与价格表现分离。
价格与成交
- 今开
- 4.27
- 最高
- 4.28
- 最低
- 4.23
- 昨收
- 4.28
- 成交额
- 9609.57 万
- 换手率
- 2.08%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入收缩但利润改善,利润变化可能来自成本、费用或非经常因素,主营增长尚未确认。 建筑施工收入占比 92.07%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 6.42%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -17.20% / 归母利润 +16.98%
盈利结构
毛利率 8.65%(较2026一季报+1.54pct) / ROE 4.03%
利润质量
扣非利润约占归母利润 37%
估值边界
当前 PE(TTM)23.90、PB 1.04;处于已保存历史样本的 92% 位置;同业 PE 中位数 36.02。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -17.20%,归母净利润同比 +16.98%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 1.54 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复,市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -2.7%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
宁波建工股份有限公司的前身为成立于1951年7月的宁波建筑工程公司,已有近70年的发展历史。2001年12月,公司在浙江省同类国有建筑企业中率先完成国企改制。2011年8月16日,宁波建工股份有限公司首次公开发行A股股票并在上海证券交易所正式挂牌上市(股票代码:601789)。2019年10月15日宁波交投成为宁波建工第一大股东,宁波市国资委成为宁波建工实际控制人。已形成了勘察设计、房建、市政和公路总承包、建筑工业化的建筑全产业链。近年来,公司遵循“守信讲义、通情达理、服务社会、关爱员工、回报股东”企业宗旨,坚持稳中求进工作总基调,牢固树立新发展理念,紧扣高质量发展目标要求,做强做优建筑总承包主业,努力聚拓建筑工业化发展,扶持整合勘察设计业务;坚持转型升级发展方向,大力实施人才强企战略,加强完善企业内控管理体系,着力推动企业依法合规稳健运营。企业先后荣获中国财富500强、全国五一劳动奖状先进集体、全国用户满意企业、浙江省文明单位、浙江省企业文化建设先进单位、浙江省双强百佳党组织、浙江省先进建筑业企业、浙江省建筑强企、宁波市综合企业百强、宁波市纳税50强、鄞州区“标杆企业”等荣誉。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-17.20%
最新归母利润同比
16.98%
最新毛利率
8.65%
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更新这份双视角研究
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