当前研究结论
市场行为较强，逻辑层只有部分证据；当前更像价格先行、经营来源等待闭环。
价格与成交
- 今开
- 9.57
- 最高
- 9.63
- 最低
- 9.45
- 昨收
- 9.63
- 成交额
- 1.43 亿
- 换手率
- 0.76%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长，但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 油气收入占比 47.58%，收入来源具备一定分散度；该分部披露毛利率 20.45%，可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +12.58% / 归母利润 +83.39%
盈利结构
毛利率 30.63%（较2026一季报+4.85pct） / ROE 7.30%
利润质量
扣非利润约占归母利润 82%
估值边界
当前 PE（TTM）28.38、PB 2.65；处于已保存历史样本的 70% 位置；同业 PE 中位数 23.15。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +12.58%，归母净利润同比 +83.39%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 4.85 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方，量能未明显背离，市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +2.2%
公司靠什么经营
主营业务构成（2026中报）
海南矿业股份有限公司(简称海南矿业)成立于2007年,由复星集团与海南海钢集团共同出资成立,2014年在上海证券交易所挂牌上市(股票代码:601969)。自成立以来,海南矿业坚持“根植海南,面向全球,绿色发展,持续成长”的发展理念,业务布局从铁矿石逐步拓展至石油、天然气以及新能源产业,经营业绩与社会效益稳步提升,在2025年海南民营企业100强中位列第16位,在2024年中国冶金矿山企业50强中位列第19位。当前,海南正在加快建设具有世界影响力的中国特色自由贸易港,这也为海南矿业的发展提供了前所未有的机遇。海南矿业将根植海南,面向全球,以资源产业为发展方向,坚持“可持续、高质量发展”一个中心,优化“产业运营+产业投资”双轮驱动,打造“铁矿石+油气+新能源”三个赛道,致力成为一家“以战略性资源为核心,具有国际影响力的产业发展集团”。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
12.58%
最新归母利润同比
83.39%
最新毛利率
30.63%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象，不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
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