当前研究结论
市场行为先行,但公司级逻辑证据不足,价格强势不能替代基本面验证。
价格与成交
- 今开
- 1.40
- 最高
- 1.41
- 最低
- 1.39
- 昨收
- 1.40
- 成交额
- 4993.59 万
- 换手率
- 0.43%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润均未改善,现有财务证据暂不支持经营拐点判断。 大宗商品贸易收入占比 42.70%,收入来源具备一定分散度;该分部披露毛利率 0.24%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -9.19% / 归母利润 -35.88%
盈利结构
毛利率 4.80%(较2025年报-7.21pct) / ROE -2.32%
利润质量
扣非利润与归母利润的对应关系未提供
估值边界
当前 PE(TTM)-10.37、PB 0.39;处于已保存历史样本的 57% 位置;同业 PE 中位数 36.38。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -9.19%,归母净利润同比 -35.88%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2025年报低 7.21 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +0.4%
公司靠什么经营
主营业务构成(2025年报)
北京金隅集团股份有限公司前身为成立于1955年的原北京市建材工业局,历经70年沧桑巨变,逐步演变,从小变大、由弱变强。集团始终坚持和加强党的全面领导,把方向、管大局、保落实,锐意改革,开拓创新,经过企业化、集团化、股份化、证券化、整体上市等重大改革改制,从原有生产砖瓦灰砂石等基础建材的地方工业局,发展成为以“新型绿色环保建材制造、贸易及服务,房地产业”为主业的市管大型国有控股产业集团和A+H整体上市公司。金隅集团积极服务首都“四个中心”建设,主动服务北京城市规划、疏解非首都功能,参与北京奥运会、北京城市副中心、北京冬奥会等国家重点工程和重大基础设施建设;先后重组河北冀东集团,控股天津建材集团,率先实现建材行业京津冀协同发展;依托京津冀,集团开拓进取,各产业板块强劲增长、协同发展,主营业务已延伸至全国24个省市区及境外多个城市;坚持以市场变化为导向,整合产业链资源,以规模效应和精益生产不断提升效益水平;以“新质生产力”引领传统产业转型升级,培育壮大新材料产业,前瞻布局未来产业,加快建设金隅特色现代化产业体系,向“新”而行,以“质”致远,打开高质量发展新空间。金隅集团在北京市委市政府和市国资委的坚强领导下,以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,坚持稳中求进工作总基调,聚焦“造好材料、建好房子、筑美好生活”使命,大力弘扬以实干者为本的“干事文化”,落实“一高双赢三统筹”工作要求,发挥产业链优势,强化核心竞争力,推动高质量发展,向着打造国际一流产业集团、进入世界500强的宏伟目标接续奋斗。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-9.19%
最新归母利润同比
-35.88%
最新毛利率
4.80%
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