当前研究结论
逻辑层与市场行为层都存在缺口,当前结论需要更多经营与量价证据确认。
价格与成交
- 今开
- 15.45
- 最高
- 15.98
- 最低
- 15.32
- 昨收
- 15.52
- 成交额
- 1.25 亿
- 换手率
- 3.87%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润均未改善,现有财务证据暂不支持经营拐点判断。 提升设备收入占比 34.41%,收入来源具备一定分散度;该分部披露毛利率 48.35%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -8.59% / 归母利润 -7.54%
盈利结构
毛利率 43.90%(较2026一季报-0.67pct) / ROE 3.79%
利润质量
扣非利润约占归母利润 90%
估值边界
当前 PE(TTM)32.36、PB 2.34;处于已保存历史样本的 60% 位置;同业 PE 中位数 24.13。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -8.59%,归母净利润同比 -7.54%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 0.67 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格仍在 20 日线上方,但量能没有同步确认,当前更接近缩量维持而非趋势强化。
趋势位置
距 MA20 +13.5%
公司靠什么经营
主营业务构成(2025年报)
江苏如通石油机械股份有限公司,是一家致力于石油钻采设备与工具研发、制造、销售的行业领先的全产业链“智”造企业。公司始建于1958年,2002年改制为民企,2011年股份制改造,2016年12月9日在上海证券交易所主板挂牌上市!公司位列中国石油石化装备制造行业50强、国家高新技术企业和专精特新小巨人企业,在国内“三吊一卡”井口设备和工具细分市场领域位于前列。公司坚持以科技创新为先导,形成了行业领先的科技研发创新能力,瞄准前沿技术和行业发展趋势,持续推进产品转型升级,保证了产品一直处于国内领前、达到了国际先进水平,形成了吊钳、吊卡、吊环、卡瓦、钻修井自动化装备等9大类8000多种规格的系列化产品格局。近年来,公司主动适应石油行业钻修井自动化的发展要求,加快推进产品转型升级,相继开发出液动吊卡、动力卡瓦、自动猫道、修井自动作业装置等具有较高科技含量的井口自动化产品。公司先后承担多项省级火炬计划项目,具有60多项核心技术的自主知识产权。在做精做强石油产品主业的同时,近年来瞄准国家鼓励发展的新兴产业,开展了跨领域轨道交通产品的研发,产品通过了CRCC认证,列入中国铁路总公司合格供方,有望成为公司未来发展的新引擎。公司始终坚持“以好的产品和服务赢得顾客”的质量方针,具有可靠的质量保证体系。先后通过ISO9001质量管理体系认证、美国石油学会API(Q1、7K、8C)认证、ISO14001环境管理体系认证、ISO10012测量管理体系认证、英劳LR认证、德国GL劳氏船级社认证、HSE认证、OHSAS18000认证、欧盟CE认证等,确保了公司所提供产品和服务的质量安全。公司秉承为顾客创造价值的营销理念,布局市场销售网络,在全国各个油田和海外市场均建有完善的服务网络,具有完备的售前、售中、售后服务体系,并可根据客户要求提供低温等特殊条件作业的井口设备与工具,在产品安装、使用、维护方面给予用户指导、培训等技术支持,大限度地满足客户需求。良好的产品质量和服务保持了企业在中石油、中石化、中海油主力供应商地位,形成了美国、中东、中亚、东南亚、俄罗斯、北非等国际市场格局,市场影响力得到了持续提升。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-8.59%
最新归母利润同比
-7.54%
最新毛利率
43.90%
同行业研究
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更新这份双视角研究
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