当前研究结论
至少一层关键数据不足,当前只展示各自证据,不强行形成一致结论。
价格与成交
暂时没有足够的价格历史。
- 今开
- 41.50
- 最高
- 42.72
- 最低
- 41.31
- 昨收
- 41.59
- 成交额
- 7.95 亿
- 换手率
- 1.50%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润均未改善,现有财务证据暂不支持经营拐点判断。 核桃乳收入占比 79.67%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 47.59%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +41.97% / 归母利润 +14.80%
盈利结构
毛利率 41.38%(较2026一季报-3.39pct) / ROE 9.17%
利润质量
扣非利润约占归母利润 92%
估值边界
当前 PE(TTM)39.12、PB 6.11;处于已保存历史样本的 98% 位置;同业 PE 中位数 34.84。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +41.97%,归母净利润同比 +14.80%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 3.39 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格历史不足,当前趋势阶段与量价确认程度尚不能判断。
趋势位置
MA20 距离未提供
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
河北养元智汇饮品股份有限公司始建于1997年,是中国植物蛋白饮品龙头企业。作为中国集研发、生产、销售于一体的核桃饮品企业,养元饮品先后主导、起草参与了核桃乳行业标准和国家标准,引领了行业规范性发展。养元饮品拥有河北衡水、安徽滁州、江西鹰潭、河南漯河、四川简阳五大生产加工基地,产销规模稳居行业前列。养元饮品2018年在上海证券交易所挂牌交易,成功登陆A股资本市场。养元饮品自成立以来,心怀“提高人生智慧和幸福指数”的企业使命,坚持“低碳、环保、可持续发展”的理念,恪守真材实料的品质承诺,以高品质、高附加值的多元化产品,赢得了消费者的信赖。“真诚务实,勤学笃行”的企业精神,深入每一个养元人的血液和灵魂,推动企业不断前行。养元饮品始终将食品安全作为企业发展的第一生命线,从原料到加工,从运输到销售,全面将产品品质安全牢牢掌控。养元饮品拥有新疆、云南、太行山三大黄金核桃产区,每年精选采购核桃超一亿公斤,为原料长期稳定的质量和产量提供了强有力保障。同时,制定了严苛的“3.6.36”核桃选材标准,所有原料都经过6大检测指标和36项理化指标检测,更好地满足消费者对高品质的需求。养元饮品积极对标国际,与美国杜邦丹尼斯克、美国嘉吉等全球顶级公司持续开展战略合作,在获得全球顶级的食品配料的同时,实现了技术共享、平台共享、资源共享。同时,养元饮品构建了全方位的质量管控体系,严控生产过程中的每个环节,在业内率先通过ISO22000食品安全管理体系认证和ISO9001质量管理体系认证的企业,并获得了诚信管理体系认证及欧盟“BRC食品安全全球标准”A级认证。高标准严控产品品质,与国际标准接轨,使得每一罐产品都能让消费者放心。养元饮品专注于为消费者提供营养、健康、美味的植物蛋白饮品,形成了包括核桃乳、植物奶等品类在内的丰富产品矩阵;拥有六个核桃、六个核桃2430、养元植物奶等明星品牌。“六个核桃”核桃乳作为公司的主导产品,连续多年在核桃乳饮料全国市场销量领先。养元饮品一直坚持和推动创新战略,经过多年发展,已经建立了多个领先的技术研发和产学研合作平台,拥有国内领先的六大技术研发平台和1个国家级实验室,即中国轻工业核桃饮品重点实验室、河北省企业技术中心、河北省植物蛋白饮品发酵工程实验室,河北省核桃饮品工程技术研究中心,六个核桃院士工作站、六个核桃博士后科研工作站以及国际资质互认的CNAS实验室,持续推动行业创新。凭借雄厚的科研实力,以及强大的创新能力,养元饮品形成了行业领先的三大工艺,即“5·3·28”工艺、全核桃CET冷萃工艺、五重细化研磨工艺。同时,养元饮品与江南大学、北京工商大学、军事医学科学院等国内顶级科研院校强强合作,实现产学研的高度结合。2021年,养元饮品携手北京工商大学成立了中国核桃产业研究院,实现了核桃产品品质化提升、营养健康的科学化提升,推进核桃产业创新升级。在20余年的发展中,养元饮品始终将社会责任的担当视为立身之本。养元饮品首发高端核桃乳——核桃饮品产业(Deep-Up)递优计划,致力于推动核桃饮品产业的前中后端全链升级,打造更高端的核桃乳产品,推动核桃饮品产业价值革新。作为行业龙头,养元饮品以“扶贫惠农”为己任,形成“养元集团+地方加工企业+基地核桃种植户”的四位一体帮扶计划,精准扶贫助力原料产地农民走上致富之路,实现核桃主产区规模化、产业化,惠及农户逾十万户。养元饮品一路走来,初心不改,始终致力于植物自然营养价值挖掘。面向未来,养元饮品将继续加大对植物蛋白品类的研发和布局,不断进行技术创新、产品创新,保持企业竞争活力,推动植物奶行业不断发展。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
41.97%
最新归母利润同比
14.80%
最新毛利率
41.38%
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