当前研究结论
逻辑层与市场行为层都存在缺口,当前结论需要更多经营与量价证据确认。
价格与成交
- 今开
- 67.90
- 最高
- 69.50
- 最低
- 66.51
- 昨收
- 67.66
- 成交额
- 1.17 亿
- 换手率
- 7.51%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润均未改善,现有财务证据暂不支持经营拐点判断。 工业锅炉收入占比 92.74%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 40.51%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -15.84% / 归母利润 -37.60%
盈利结构
毛利率 34.28%(较2026一季报+3.11pct) / ROE 1.44%
利润质量
扣非利润约占归母利润 65%
估值边界
当前 PE(TTM)30.59、PB 2.92;处于已保存历史样本的 92% 位置;同业 PE 中位数 24.13。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -15.84%,归母净利润同比 -37.60%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 3.11 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格仍在 20 日线上方,但量能没有同步确认,当前更接近缩量维持而非趋势强化。
趋势位置
距 MA20 +8.9%
公司靠什么经营
主营业务构成(2025年报)
浙江力聚热能装备股份有限公司的前身为杭州力聚热水机有限公司,始创1997年。公司总部位于浙江湖州,是集研发、生产、销售、服务为一体的高新技术企业。具有A级锅炉制造许可证、B级锅炉安装(含改造、修理)许可证、D级压力容器生产许可证,通过了浙江制造国际联盟认证及美国ASME认证、ISO9001、ISO14001、ISO45001管理体系认证,荣获“国家绿色工厂”、绿色供应链企业、工业产品绿色设计示范企业,制造业单项冠军、浙江省“隐形冠军”企业、2022年度浙江民营经济科技创新新锐企业、“国家专精特新小巨人”企业。年产燃气锅炉10,000蒸吨,目前已成为国内技术实力与规模领先的超低氮燃气锅炉生产企业之一。 公司成立后即专注于真空相变热水锅炉的研发生产,长期坚持“科学技术是第一生产力、专业成就大业”的经营理念,坚持研发高投入。力聚核心技术之一——WCB水冷预混超低氮燃烧技术,由力聚自行研发、具有完全自主知识产权并荣获首届锅炉科学技术奖一等奖。该技术产品在全世界范围内首次实现了单模块46MW的全预混燃气锅炉安全稳定运行,打破国外垄断,填补国内空白。WCB水冷预混燃烧技术能高效抑制氮氧化物(NOx)的合成,实现超低氮排放(NOx<20mg/m3),满足我国最严格的超低氮排放标准。公司主要产品有:水冷预混超低氮燃气相变热水锅炉、水冷预混超低氮燃气冷凝蒸汽锅炉、水冷预混超低氮燃气热管蒸汽机(免监检蒸汽锅炉)、电极相变热水及蒸汽锅炉。 力聚长期秉承“以客户为本,追求全体员工物质和精神两方面幸福,为全世界锅炉安全节能事业做贡献”的核心价值观,在全国各主要城市设有50多个直属办事处,致力于为我国民用生活及工业生产用户提供更安全、更节能、更环保、更智能的供热系统解决方案。产品远销美国、泰国、新加坡、马来西亚、哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、乌兹别克斯坦等国家。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-15.84%
最新归母利润同比
-37.60%
最新毛利率
34.28%
同行业研究
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更新这份双视角研究
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