当前研究结论
至少一层关键数据不足,当前只展示各自证据,不强行形成一致结论。
价格与成交
暂时没有足够的价格历史。
- 今开
- 28.31
- 最高
- 30.30
- 最低
- 27.78
- 昨收
- 28.81
- 成交额
- 6.49 亿
- 换手率
- 34.39%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入增长尚未转化为利润改善,当前增长质量存在明显背离。 复合肥产品收入占比 92.42%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 10.29%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +3.71% / 归母利润 -40.28%
盈利结构
毛利率 9.71%(较2026一季报-0.15pct) / ROE 1.85%
利润质量
扣非利润约占归母利润 82%
估值边界
当前 PE(TTM)227.44、PB 5.39;处于已保存历史样本的 71% 位置;同业 PE 中位数 22.27。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +3.71%,归母净利润同比 -40.28%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 0.15 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格历史不足,当前趋势阶段与量价确认程度尚不能判断。
趋势位置
MA20 距离未提供
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
中盐安徽红四方肥业股份有限公司(以下简称公司)隶属于中国盐业集团有限公司,是专业从事复合肥和氮肥产品的研发、生产、销售和服务的化肥生产企业,为中盐集团农肥业务板块的运营主体,入选国务院国资委“双百企业”名单,2024年成功登陆上海证券交易所主板。公司前身合肥化肥厂始建于1958年,是全国最早的小氮肥、小联碱生产企业之一。公司拥有安徽、湖南、湖北、吉林四大生产基地,具有尿素30万吨/年、各类复合肥250万吨/年、水溶肥5万吨/年、硫酸钾肥5万吨/年的生产能力,综合实力位居国内磷复肥行业前列,是国务院国资委所辖央企中专业化生产复合肥最大的企业。公司是国家高新技术企业,拥有安徽省企业技术中心、安徽省缓控释肥料工程技术研究中心等研发平台,曾先后主持或参与多项国家重点研发计划和省级重点科研计划,获得中国石油和化学工业联合会科技进步奖二等奖、中国氮肥协会技术进步奖一等奖、神农中华农业科技奖二等奖、安徽省科学技术奖一等奖等。公司导入卓越绩效管理模式,经营管理水平持续提升,先后通过质量、环境、职业健康安全等管理体系认证,复合肥料通过环保生态肥料和绿色肥料产品认证等。公司坚持自主创新与产学研合作相结合的发展机制,已建立覆盖全国31个省(自治区、直辖市)的销售网络和农化服务体系,先后与农业农村部全国农业技术推广服务中心合作开展新型肥料肥效实验和大田应用示范,引导农民科学用肥;与中国农业大学国家农业绿色发展研究院合作成立“绿色智能复合肥研究院”,构建“政产学研推”合作新模式。传承红色基因,引领绿色营养,收获美好农业。公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,秉承中盐集团“创新、变革、竞争、共赢”的战略方针,遵循“创新行业价值,服务民本民生,体现国家意志”的功能定位,积极响应国家化肥农药用量负增长和“双碳”战略的号召,贯彻新发展理念,把握新发展阶段,融入新发展格局,不断推进公司高质量发展。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
3.71%
最新归母利润同比
-40.28%
最新毛利率
9.71%
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