当前研究结论
逻辑层与市场行为层都存在缺口，当前结论需要更多经营与量价证据确认。
价格与成交
- 今开
- 11.95
- 最高
- 12.15
- 最低
- 11.84
- 昨收
- 11.96
- 成交额
- 4287.35 万
- 换手率
- 2.20%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入增长尚未转化为利润改善，当前增长质量存在明显背离。 功能沙发收入占比 68.34%，业务集中度较高；该分部披露毛利率 21.78%，可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +36.84% / 归母利润 -12.10%
盈利结构
毛利率 27.01%（较2025年报+6.13pct） / ROE 0.40%
利润质量
扣非利润与归母利润的对应关系未提供
估值边界
当前 PE（TTM）-68.19、PB 3.90；处于已保存历史样本的 25% 位置；同业 PE 中位数 30.30。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +36.84%，归母净利润同比 -12.10%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2025年报高 6.13 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格仍在 20 日线上方，但量能没有同步确认，当前更接近缩量维持而非趋势强化。
趋势位置
距 MA20 +4.2%
公司靠什么经营
主营业务构成（2025年报）
中源家居股份有限公司(股票代码:603709)成立于2001,是一家专注于功能性沙发设计、制造与销售的国际化企业。公司于2018年2月在上海证券交易所主板上市,产品远销美洲、欧洲、亚洲、非洲等多个地区,致力于为全球家庭提供高品质家居解决方案。面对复杂多变的全球市场环境,中源家居积极推进战略转型,以“韧性增长,智领未来”为发展主题,持续优化业务结构、提升品牌价值,加速向品牌家居新零售企业迈进。面向2025,中源家居将继续秉持“市场多元化、制造智能化、管理扁平化”的战略路径,不断强化多维度盈利能力和全球竞争力,致力于成为深受用户信赖的全球家居品牌。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
36.84%
最新归母利润同比
-12.10%
最新毛利率
27.01%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象，不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
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