当前研究结论
至少一层关键数据不足,当前只展示各自证据,不强行形成一致结论。
价格与成交
暂时没有足够的价格历史。
- 今开
- 25.13
- 最高
- 25.32
- 最低
- 24.63
- 昨收
- 25.25
- 成交额
- 1.92 亿
- 换手率
- 0.87%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润均未改善,现有财务证据暂不支持经营拐点判断。 工程墙面漆收入占比 31.05%,收入来源具备一定分散度;该分部披露毛利率 37.55%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +14.33% / 归母利润 +1.45%
盈利结构
毛利率 30.84%(较2025年报-2.95pct) / ROE 3.62%
利润质量
扣非利润约占归母利润 23%
估值边界
当前 PE(TTM)28.33、PB 7.46;处于已保存历史样本的 23% 位置;同业 PE 中位数 41.58。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +14.33%,归母净利润同比 +1.45%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2025年报低 2.95 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格历史不足,当前趋势阶段与量价确认程度尚不能判断。
趋势位置
MA20 距离未提供
公司靠什么经营
主营业务构成(2025-12-31)
三棵树涂料股份有限公司创立于2002年,始终关注人类美好生活和家居健康,致力于在零售领域打造乳胶漆、艺术漆、仿石漆、胶黏剂、基辅材、防水涂料、小森板“七位一体”产品和马上住服务的美好生活解决方案,在工程领域打造内外墙涂料、防水、保温、工业涂料、地坪、家居新材料、基辅材、施工服务为一体的绿色建材一站式集成系统。三棵树于2016年登陆上海证券交易所在A股主板上市,2019年上榜胡润中国民营企业500强榜单,2020年成为中国奥委会官方涂料独家供应商,2023年位居全球建筑装饰涂料排名第8位、中国第一,2024年第18次荣登世界品牌大会“中国500最具价值品牌排行榜”,持续蝉联涂料榜单第一名。三棵树总部位于福建莆田,在上海、广州、北京成立中心,并在福建、四川、河南、天津、安徽、河北、广东、湖北、江西等设有及在建14个生产基地,莆田生态工业园、四川生态工业园被评为国家级“绿色工厂”。科技改变世界,创新驱动未来。三棵树组建了60多个技术创新团队,由诺贝尔物理学奖得主安德烈·盖姆教授担任首席技术顾问,聘请中国科学院颜德岳院士为入站院士。三棵树还承担了国家“863”计划、省市科技计划项目等多项重要前沿科研课题,并与中科院、清华大学、复旦大学、厦门大学、华东理工大学等科研院所建立了产学研合作,取得了多项行业领先的科研成果。三棵树积极践行“以用户为中心、与合作者共赢、与奋斗者共享”的核心价值观,推行“极致健康、极致性能、极致应用”的理念,研发新材料、新一代、新应用的“三新”产品,让建筑与空气接触的地方都能用三棵树健康产品。目前已研发上万支产品,满足用户全屋一站式绿色建材需求。资源总会枯竭,唯有文化生生不息。三棵树自成立之初就在思考建立一套天、地、人一体的企业文化体系,2003年编制第一版企业文化薄本白皮书,并与时俱进地丰富升级。三棵树为员工提供37项福利,构筑了360°“慈母般关怀”的家文化,打造共创共享共赢共富机制,吸引众多国际化精英人才加入三棵树共同奋斗。三棵树提出“敬天爱人,生生不息”的社会责任理念,做好企业公民,履行社会责任,保护青山绿水,建设美丽家园。三棵树董事长洪杰先生及所投资的公司坚持公益,对各类社会公益事业、阳光工程倾注了巨大热忱,累计爱心捐赠超2.7亿元。三棵树成立用于人才培养的“莆田市人才发展基金会”,与“三棵树公益基金会”、为三棵树员工与合作伙伴排忧解难的“无忧基金”及洪杰个人发起的用于捐资助教、帮扶贫困孤寡的“金淼基金”等,共同撑起一片爱的蓝天。三棵树被全国工商联授予全国“万企帮万村”精准扶贫行动先进民营企业,洪杰董事长被党中央、国务院授予“全国脱贫攻坚先进个人”。凭借在ESG(环境、社会和公司治理)出色表现和亮眼成果,三棵树ESG评级获得“A”级,在A股涂料细分赛道排名第一。不忘初心,逐梦前行。怀揣着企业家的美好初心和民族企业产业报国的情怀,三棵树将始终坚持文化自信、战略定力,紧跟时代步伐、坚持绿色发展,提供创新的产品和服务,满足人们对美好生活的需求,为国家双碳战略、共同富裕、乡村振兴等贡献力量,实现企业高质量可持续发展。树立天地,绿满世界。
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
14.33%
最新归母利润同比
1.45%
最新毛利率
30.84%
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更新这份双视角研究
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