当前研究结论
至少一层关键数据不足，当前只展示各自证据，不强行形成一致结论。
价格与成交
暂时没有足够的价格历史。
- 今开
- 14.20
- 最高
- 14.43
- 最低
- 14.19
- 昨收
- 14.35
- 成交额
- 3538.50 万
- 换手率
- 0.80%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入收缩但利润改善，利润变化可能来自成本、费用或非经常因素，主营增长尚未确认。 变速器总成收入占比 65.06%，业务集中度较高；该分部披露毛利率 13.53%，可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -0.47% / 归母利润 +12.59%
盈利结构
毛利率 14.41%（较2026一季报+2.01pct） / ROE 0.96%
利润质量
扣非利润约占归母利润 99%
估值边界
当前 PE（TTM）-1018.37、PB 3.22；处于已保存历史样本的 2% 位置；同业 PE 中位数 16.01。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -0.47%，归母净利润同比 +12.59%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 2.01 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格历史不足，当前趋势阶段与量价确认程度尚不能判断。
趋势位置
MA20 距离未提供
公司靠什么经营
主营业务构成（2026中报）
浙江中马传动股份有限公司于2017年6月13日在上海证券交易所挂牌上市。制造基地位于温岭市上马工业园区,厂区建有技术中心、试验检测中心、汽车变速器及新能源汽车减速器总装车间,单机自动化、桁架式自动化生产线、智能加工单元等齿轮制造车间,节能环保系统设施及员工生活区等。公司系国家高新技术企业,主要从事于汽车变速器、新能源汽车减速器、传动齿轮的研发、设计、制造和销售。通过IATF16949质量管理体系、ISO14001环境体系及ISO45001职业健康安全管理体系认证。按照GB/T19580实施卓越绩效管理模式,建立了完善的质量保证体系,获得“浙江名牌产品”、“地级市政府质量奖”等荣誉。公司以新时期为起点着眼未来,以“人和理智、敬业创新、团队协作、共创同享”的企业精神为引领,重视专业技术人才及管理团队的建设和培养,建立了浙江省博士后工作站、省级技术中心、省级研究院,加强高端人才的引进,开展产学研合作并成立研发基地,开发新能源汽车混合动力传动系统、轻轨零部件及传动系统、农机零部件及传动系统等、新一代高性能MT传动系统、高速纯电动车减速器传动系统、电控两档四驱分动器传动系统、自动变速器;努力实现“传动世界、服务全球”的企业愿景!
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-0.47%
最新归母利润同比
12.59%
最新毛利率
14.41%
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