当前研究结论
至少一层关键数据不足,当前只展示各自证据,不强行形成一致结论。
价格与成交
暂时没有足够的价格历史。
- 今开
- 9.33
- 最高
- 9.44
- 最低
- 9.21
- 昨收
- 9.35
- 成交额
- 1.98 亿
- 换手率
- 3.29%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润基本同步增长,当前经营改善具有一定一致性。 光伏组件及电池收入占比 98.50%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 -20.99%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +11.93% / 归母利润 +10.37%
盈利结构
毛利率 -6.75%(较2026一季报+12.31pct) / ROE -32.19%
利润质量
扣非利润与归母利润的对应关系未提供
估值边界
当前 PE(TTM)-11.04、PB 26.61;处于已保存历史样本的 83% 位置;同业 PE 中位数 51.99。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +11.93%,归母净利润同比 +10.37%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 12.31 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格历史不足,当前趋势阶段与量价确认程度尚不能判断。
趋势位置
MA20 距离未提供
公司靠什么经营
主营业务构成(2025-12-31)
国晟世安科技股份有限公司(简称“国晟科技”,股票代码603778)是一家以生态治理和新型能源为“双主业”投资路线的企业,秉承“让地球更环保,让生活更美好”的使命,积极发挥资源整合优势,实现协同发展,构筑多领域、全过程的整体解决方案,为客户提供高质量一揽子服务。国晟科技于2022年进入新能源领域,以新一代光伏技术异质结电池、组件生产及上下游产业链项目投资和运营为主要技术方向,凭借业内经验丰富的研发团队以及先进的技术路线,目前已推出了多个HJT组件系列适应不同的应用场。如,海上光伏、沙漠光伏、高寒光伏、垂直光伏等。此外,还为合作伙伴提供包括项目开发、工程总承包和运维服务在内的一站式解决方案。作为异质结光伏产品知名制造商,国晟科技已与中广核新能源、中核汇能等央国企建立深度合作,多次中标年度框架集采,为多个标志性光伏项目提供高质量产品,包括:国内单体最大异质结海上光伏项目(山东招远400MW),山东莱州600MW盐光互补项目,新疆洛浦500MW光伏治沙项目等。公司产品已出口至全球10余个以上国家。目前,公司已建成江苏徐州、安徽淮北、安徽淮南、安徽宿州、山东莱州、新疆若羌六大生产基地,正加速建设新疆哈密、河北唐山基地。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
11.93%
最新归母利润同比
10.37%
最新毛利率
-6.75%
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