当前研究结论
逻辑层与市场行为层都存在缺口,当前结论需要更多经营与量价证据确认。
价格与成交
- 今开
- 28.68
- 最高
- 29.19
- 最低
- 27.88
- 昨收
- 28.96
- 成交额
- 2489.31 万
- 换手率
- 0.83%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入增长尚未转化为利润改善,当前增长质量存在明显背离。 综合物流服务收入占比 78.39%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 -5.11%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +5.83% / 归母利润 -49.74%
盈利结构
毛利率 5.12%(较2026一季报+0.80pct) / ROE -8.25%
利润质量
扣非利润与归母利润的对应关系未提供
估值边界
当前 PE(TTM)-35.44、PB 6.23;处于已保存历史样本的 48% 位置;同业 PE 中位数 19.78。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +5.83%,归母净利润同比 -49.74%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 0.80 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复,市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -9.4%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
广东原尚物流股份有限公司依托自主车辆为主、外协车辆为辅的车辆资源优势,实行以“安全、准确、迅速”的理念,为客户提供安全高效的个性化、专业化、一体化的全程物流服务,原尚股份各类可控运输车辆达1500余台,运输量多达每天2000车次,物流网络覆盖华南、华东、华中、西南、华北、东北地区。自成立以来,公司始终坚持“安全、准确、迅速”的服务理念。凭借全程供应链一体化管理业务模式,服务的汽车品牌包括包括广汽本田、东风本田、广汽乘用车、江淮汽车、蔚来汽车、新能源龙头车企及动力电池龙头企业等。公司在中国境内10余个省、市设立了分支机构和服务网点,形成了辐射全国的物流网络系统。公司推行全程供应链管理的物流运营模式,物流服务与制造业企业深度联动,通过运用VMI、MILKRUN、直送、甩挂运输等物流管理技术,实现JIT物流配送,集成供应链的各个环节,在不同客户和零部件供应商之间实施“循环对流”运输,节约了运输总里程,提高了单车装载率,降低了车辆空驶率,帮助客户实现“零”库存管理。同时,公司通过供应链物流网络的建设和完善,不断拓展非汽车物流领域客户,与申通快递、希音(SHEIN)、白云机场、深圳机场、华润医药、南方航空等知名大型企业客户形成了稳定的战略合作关系。公司自成立以来一直重视对信息技术的开发与投入,不断将业务流程和管理流程标准化,并在仓储管理、装卸运输、配送发运等物流环节广泛应用电子数据交换(EDI)、射频识别技术(RFID)、卫星定位(GPS)和移动通信等信息技术。经过多年自主开发和持续创新,公司已构建了一套智能化的信息管理平台。凭借先进的信息管理系统和技术手段,公司能够快速响应客户的需求变化,为客户量身定做最适合的物流解决方案。个性化的物流方案既满足了客户对物流服务安全性、及时性和准确性的要求,又实现了公司运营的低成本和高效率。今后,原尚股份将继续以技术专业化、服务优质化、平台规模化和经营精细化,实现为更多的客户提供超值服务,与更多的客户结成战略伙伴关系;以机制为本创造活力,以人为本体现真诚。持续不断地提高我们的物流服务质量,将我们的“安全、准确、迅速”的供应链物流服务提供给更多的客户。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
5.83%
最新归母利润同比
-49.74%
最新毛利率
5.12%
同行业研究
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更新这份双视角研究
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