当前研究结论
逻辑层与市场行为层都存在缺口,当前结论需要更多经营与量价证据确认。
价格与成交
- 今开
- 11.45
- 最高
- 11.45
- 最低
- 11.28
- 昨收
- 11.41
- 成交额
- 2726.06 万
- 换手率
- 0.85%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润基本同步增长,当前经营改善具有一定一致性。 主营范围已经披露,但产品收入占比与分部毛利尚未提供,无法量化哪条业务线贡献本期利润弹性。
业绩转化
营收 +1.28% / 归母利润 +1.12%
盈利结构
毛利率 21.17%(较2026一季报+1.53pct) / ROE 3.72%
利润质量
扣非利润约占归母利润 82%
估值边界
当前 PE(TTM)12.84、PB 1.16;处于已保存历史样本的 7% 位置;同业 PE 中位数 41.58。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +1.28%,归母净利润同比 +1.12%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 1.53 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口主营分部占比与毛利贡献未闭环;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格仍在 20 日线上方,但量能没有同步确认,当前更接近缩量维持而非趋势强化。
趋势位置
距 MA20 +0.1%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026-03-31)
山东东宏管业股份有限公司(简称:东宏股份,股票代码:603856)总部位于孔子故里——山东省曲阜市,27年来心无旁骛做主业,是一家以工程管道和管道工程为主业的工程管道制造商、管道工程服务商和管道工程总承包商,我们致力于“让人类管道输送恒久安全、让智能管道改变人类生活”,打造“全球领先的管道综合方案提供商”。东宏股份长期坚持以质量铸品牌,以品牌树形象,先后承接南水北调、引黄济临、引汉济渭、印尼OBI镍钴矿深海填埋工程等国内外18项重点工程,公司在行业内具有较高的美誉度,“东宏”牌系列产品在市场上形成了较强的竞争优势。公司现有国家企业技术中心、国家级CNAS实验室。公司先后获得国家级重合同守信用企业、国家级服务型制造示范企业、中国驰名商标、山东省名牌产品、山东省制造业单项冠军、山东省全员创新企业、山东省企业管理创新成果奖、省级消费者满意单位、济宁市市长质量奖等荣誉称号。公司通过了中国环境标志产品认证、中国节水产品认证、十二星级售后服务体系认证、英国饮用水安全WRAS认证、欧盟CE认证以及全球知名检验认证机构必维国际检验集团的工业产品测试认证。东宏股份围绕复合管道进行延链、补链、强链、固链,形成全产业链系统化优势,已形成3PE防腐、3PP防腐、内环氧外PE防腐、内外环氧粉末防腐等多种防腐钢管产能及多层高压力钢丝网骨架聚乙烯复合管道产能。各类高分子塑料管道、改性塑料复合管道、重防腐金属管道、节能型热力管道,均有差异化的连接方式、专业化的管道安装技术服务,可以满足国内外大型项目建设需求,在水利、市政、热力、燃气、工矿等领域为客户提供管道系统一体化解决方案,产业链优势逐步凸显。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
1.28%
最新归母利润同比
1.12%
最新毛利率
21.17%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象,不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
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