当前研究结论
至少一层关键数据不足,当前只展示各自证据,不强行形成一致结论。
价格与成交
暂时没有足够的价格历史。
- 今开
- 13.99
- 最高
- 14.09
- 最低
- 13.85
- 昨收
- 13.98
- 成交额
- 2439.35 万
- 换手率
- 0.83%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润同步增长,利润转化速度更快,经营弹性正在改善。 离合器风扇总成收入占比 66.61%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 34.41%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +14.49% / 归母利润 +31.95%
盈利结构
毛利率 35.29%(较2025年报-0.31pct) / ROE 2.15%
利润质量
扣非利润约占归母利润 85%
估值边界
当前 PE(TTM)30.80、PB 2.78;处于已保存历史样本的 7% 位置;同业 PE 中位数 16.01。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +14.49%,归母净利润同比 +31.95%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2025年报低 0.31 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格历史不足,当前趋势阶段与量价确认程度尚不能判断。
趋势位置
MA20 距离未提供
公司靠什么经营
主营业务构成(2025年报)
雪龙集团股份有限公司历经20余年的积累和发展,已成为国内商用车冷却风扇总成行业的领导者,专注于从事内燃机冷却风扇总成、离合器风扇总成及汽车轻量化塑料件的研发、生产和销售,产品覆盖三大系列5000多个品种,广泛应用于商用车、工程机械、农业机械等领域,其中冷却风扇总成产品市场占有率约40%,长期稳居国内第一,并获评国家制造业单项冠军示范企业、国家专精特新“小巨人”企业、首批国家高新技术企业、“中国名牌产品”等荣誉,于2020年3月在上海证券交易所主板挂牌上市(股票代码:603949)。公司凭借先进的研发技术、过硬的产品质量、全流程生产成本控制等优势,拥有200余家客户,与一汽、东风、北汽福田、重汽、陕汽等整车厂,潍柴、康明斯、锡柴、玉柴、云内动力等发动机厂以及卡特彼勒、斯堪尼亚、韩国斗山等国外知名车企建立了稳定的配套关系,多次被客户授予质量贡献奖、质量优胜奖、质量零缺陷等荣誉。公司重视自主创新,引领行业技术发展,拥有自主材料改性技术,掌握行业领先的商用车冷却风扇总成性能仿真技术,具备结构分析、流体分析和模流分析能力,实现产品结构、性能、模具结构、生产工艺优化,提高产品可靠性、先进性,增加产品使用寿命。公司秉承匠心为本,创新铸魂的发展思路,与知名院校和科研单位建立紧密的产学研合作关系,搭建“院士科技创新中心”、“国家级博士后工作站”、“省级高新技术研究开发中心”、“浙江省企业研究院”等研发平台。公司是行业技术标准制订的主导单位,是全国内燃机标准化技术委员会委员单位,委员会冷却风扇工作组秘书处设在公司,已主持制订了15项行业标准和7项团体标准,参与制订了27项国家标准和26项行业标准;先后承担国家科技攻关计划引导项目1项,国家创新基金项目3项,国家火炬计划项目5项,省级重大科技专项3项,获得省级科技奖7项;核心产品被评为“国家重点新产品”、“国内(省)首台套产品”等。公司依托先进的智能化制造体系,建立了高度集约化、智能化、协同化的全产业链管理体系,拥有改性塑料智能化生产输送系统、智能离合器机加工生产线及硅油离合器和电控硅油离合器总成智能化装配流水线,建立了智能仓储系统,ERP、WMS、WCS系统协同作业,实现高效、稳定的智能化管理。“产品是企业的生命,质量是产品的生命”,公司致力于生产“零缺陷”产品,已通过了IATF16949质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、ISO45001职业健康安全管理体系认证、CQC认证。集团实验室通过了ISO/IEC17025国家认可委(CNAS组织)认证,设立了材料理化检测实验室、冷却风扇性能实验室、风扇离合器检测实验室、产品可靠性检测实验室、振动检测实验室、进气系统性能检测实验室、膨胀水箱综合性能检测实验室等,为技术研发和产品质量提供有力保障。公司营造了和谐、活泼、奋进、发展的企业文化氛围,凝聚企业品牌的力量,以“饮水思源、回报社会”为理念,把造福人类作为一种责无旁贷的社会责任,多年来公司累计捐款捐物超过4000万元,在助学、助困、助贫、助残方面积极承担社会责任,树立了良好的企业形象。公司将持续专注于现有核心业务,充分发挥在品牌知名度、市场竞争力、客户认可度、研发技术实力及行业领先地位等方面的竞争优势,在不断深耕国内市场的同时,积极拓展国际市场,让雪龙产品遍及全世界。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
14.49%
最新归母利润同比
31.95%
最新毛利率
35.29%
同行业研究
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更新这份双视角研究
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