当前研究结论
市场行为较强,逻辑层只有部分证据;当前更像价格先行、经营来源等待闭环。
价格与成交
- 今开
- 397.01
- 最高
- 412.00
- 最低
- 392.50
- 昨收
- 392.50
- 成交额
- 165.43 亿
- 换手率
- 6.09%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长,但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 存储芯片收入占比 84.97%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 67.57%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +178.67% / 归母利润 +1091.50%
盈利结构
毛利率 63.13%(较2026一季报+6.05pct) / ROE 23.13%
利润质量
扣非利润约占归母利润 71%
估值边界
当前 PE(TTM)36.39、PB 7.70;处于已保存历史样本的 20% 位置;同业 PE 中位数 74.95。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +178.67%,归母净利润同比 +1091.50%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 6.05 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +3.0%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
兆易创新科技集团股份有限公司(GigaDevice)成立于2005年,集团总部设于中国北京,并分别在上海证券交易所(603986.SH)、香港联交所(3986.HK)上市,是一家致力于开发存储器技术、MCU、传感器和模拟产品及解决方案的领先的无晶圆厂半导体公司,在中国上海、深圳、合肥、西安、成都、苏州、香港和新竹,新加坡、韩国、日本、德国、英国、土耳其、意大利、美国、加拿大、巴西、墨西哥等多个国家和地区均设有分支机构和办事处,营销网络遍布全球,为客户提供优质便捷的本地化支持服务。公司的核心产品线为存储器(Flash、利基型DRAM)、32位通用型MCU、智能人机交互传感器、模拟产品及整体解决方案。公司产品以“高性能、低功耗”著称,技术实力备受行业认可。公司在质量管理方面有严格的标准与要求,已通过ISO26262:2018汽车功能安全最高等级ASILD体系认证、ISO/SAE21434道路车辆网络安全管理体系认证,获得IEC61508功能安全产品认证以及ISO9001、ISO14001、ISO45001等体系认证和邓白氏认证,产品检测中心还获得了CNAS(ISO/IEC17025)国家实验室认可证书。此外,公司积极推进产业整合,拓展战略布局,并与全球多家领先晶圆厂、封装测试厂达成战略合作伙伴关系,通过加强产业上下游合作、优化供应链管理,共同推进半导体领域的技术创新。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
178.67%
最新归母利润同比
1091.50%
最新毛利率
63.13%
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