当前研究结论
至少一层关键数据不足,当前只展示各自证据,不强行形成一致结论。
价格与成交
暂时没有足够的价格历史。
- 今开
- 13.78
- 最高
- 14.26
- 最低
- 13.70
- 昨收
- 13.70
- 成交额
- 3.36 亿
- 换手率
- 3.66%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长,但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 玻纤产品收入占比 87.44%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 16.85%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +38.25% / 归母利润 +234.89%
盈利结构
毛利率 16.20%(较2026一季报+1.71pct) / ROE 1.10%
利润质量
扣非利润约占归母利润 82%
估值边界
当前 PE(TTM)1306.66、PB 2.90;处于已保存历史样本的 100% 位置;同业 PE 中位数 48.45。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +38.25%,归母净利润同比 +234.89%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 1.71 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格历史不足,当前趋势阶段与量价确认程度尚不能判断。
趋势位置
MA20 距离未提供
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
山东玻纤集团股份有限公司为山东能源集团控股经营的国有上市企业。目前拥有临沂天炬节能材料有限公司、淄博卓意玻纤材料有限公司、沂水县热电有限责任公司三个全资子公司,跨沂水、沂源两个县区、四个生产厂区,主营业务为玻璃纤维生产及其初加工、热电产品两大类。目前共有6条玻纤生产线,设计产能41万吨/年,位居全国第四。沂水热电承担沂水县城区80%的居民供暖和城南工业园区全部企业的工业蒸汽供应,总装机容量158MW,年发电量5.7亿kwh,2021年实际供暖面积500万平米,年供汽量90万吨。公司在2008年前,玻纤生产均采用球法坩埚拉丝工艺,年产能不足5000吨。2008年开始建设第一条年产3万吨池窑拉丝生产线,2009年初正式投产,开启了转型升级发展的新纪元。近年来,山东玻纤大力推动企业数字化转型,先后建成多条数字化玻纤生产线,先后荣获省级高新技术企业、博士后创新实践基地、国家级绿色工厂等荣誉称号,并入选2021年度山东省新材料领军企业50强。在“十四五”及中长期发展规划中,山东玻纤将逐步对现有生产线进行技改扩能,建设“管理信息化、生产智能化、运营网络化”的数字化工厂,打造中国版的工业4.0玻纤制造企业。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
38.25%
最新归母利润同比
234.89%
最新毛利率
16.20%
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