当前研究结论
经营逻辑尚有证据,但当前市场行为未确认,属于逻辑与价格表现分离。
价格与成交
- 今开
- 20.30
- 最高
- 20.47
- 最低
- 20.21
- 昨收
- 20.39
- 成交额
- 6076.58 万
- 换手率
- 0.71%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长,但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 主营范围已经披露,但产品收入占比与分部毛利尚未提供,无法量化哪条业务线贡献本期利润弹性。
业绩转化
营收 +25.32% / 归母利润 +48.10%
盈利结构
毛利率 45.11%(较2025年报+3.35pct) / ROE 5.79%
利润质量
扣非利润约占归母利润 99%
估值边界
当前 PE(TTM)20.89、PB 4.23;处于已保存历史样本的 0% 位置;同业 PE 中位数 26.66。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +25.32%,归母净利润同比 +48.10%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2025年报高 3.35 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口主营分部占比与毛利贡献未闭环;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复,市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -2.0%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026-03-31)
山东百龙创园生物科技股份有限公司成立于2005年12月30日,公司是集产、学、研于一体以生物工程为主导产业的国家高新技术企业,2021年4月21日,公司成功登陆上交所A股主板市场。“中国功能糖城”的旗舰企业、是全球功能糖产品种类较齐全的生产企业,可溶性膳食纤维——抗性糊精及阿洛酮糖生产厂家(阿洛酮糖团体标准牵头制定单位、海关进出口税则商品编码预归类参与单位)。分别在青岛、上海、泰国设立有子公司(青岛百龙汇创生物科技有限公司、上海百龙创园生物科技有限公司,百龙创园(泰国)有限公司)。百龙创园是中国食品发酵工业研究院生物制造产业化基地、中国生物发酵产业协会副理事长单位,中国医药生物技术协会膳食纤维技术分会副理事长单位,国家博士后科研工作站,山东省农业科学院(禹城)特殊医学用途配方食品产业技术研究院,并获得中国著名品牌、全国“安康杯”竞赛优胜单位、国家工信部专精特新“小巨人”企业、农业产业化国家重点龙头企业、国家绿色工厂、工信部工业产品绿色设计示范单位、知识产权示范企业、厚道鲁商、瞪羚企业、中国轻工业百强企业等荣誉称号。2023年被农业农村部认定为农业国际贸易高质量发展基地。百龙创园公司致力于发展功能糖及生物发酵产业,逐步从以生产功能性食品配料为主,转变到集中产业优势,致力于改善营养健康事业上来,核心产品有抗性糊精、低聚果糖、阿洛酮糖、水苏糖、低聚异麦芽糖、聚葡萄糖、低聚半乳糖、低聚木糖、乳糖醇、异麦芽酮糖(醇)、结晶果糖等。公司拥有国内自动化程度高、设备先进的生产线,从原料投料到产品包装采用自动化,保证了生产工艺和技术以及产品质量。目前公司产品已通过BRCGS食品安全全球标准认证、美国FDA认证、国际ISO系列认证、IP非转基因认证、及HALAL清真认证、KOSHER犹太认证和ORGANIC欧盟/美国有机认证,日本有机认证、国内有机认证。公司从创立之初,秉承“开拓创新、科技兴企”的宗旨,形成了集实验室研发、小试、中试、孵化、工业化、产业化为一体的创新体系。公司技术中心配备了Waters高效液相色谱仪、原子吸收光谱仪、离子色谱仪等电子化仪器设备。公司先后通过与山东大学、江南大学、中国食品发酵工业研究院、山东省农业科学院、中国生物发酵产业协会建立长期友好的合作关系,实现了广泛的技术交流和资源共享。公司承担多项国家级、省级科研项目,申请专利150余项,共获授权专利88项,其中国内发明专利78项,海外发明专利10项(5项美国发明专利,4项加拿大发明专利,1项欧洲发明专利)。注册商标140余项(其中境外注册商标40项)。获得省级以上科技相关奖励十余项。参与起草了《低聚糖通用技术规则》《低聚果糖》《果蔬发酵汁》《抗性糊精》《D-阿洛酮糖》等国家、行业、团体标准。企业目前已经和伊利、蒙牛、中粮、东阿阿胶、汤臣倍健、完达山、康宝莱、多美滋、无锡健特、旺旺、达利、娃哈哈、新希望、南方黑芝麻等国内外知名品牌建立了长期战略合作伙伴关系。公司拥有自营进出口权,产品远销美国、加拿大、日本、韩国等六十多个国家和地区。在今后的发展中,公司将继续沿着“大营养、大健康”的产业之路,以“开拓创新、科技兴企”为目标;将陆续推出各种新产品;形成市场销售一批,技术储备一批、研发科研一批的“三批”发展策略,为健康事业贡献一份力量。
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
25.32%
最新归母利润同比
48.10%
最新毛利率
45.11%
同行业研究
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